No cede la demanda sobre el dólar

15/06/2018 Fue una jornada muy esperada la de este viernes. Es que la comunidad inversora quería ver el rumbo de los mercados tras la asunción de Caputo como presidente del Banco Central de la Republica Argentina (BCRA). De hecho en la primera hora de operaciones el dólar arranco fuerte para abajo, pero después de la 13.00hs las pérdidas iniciales se borraron de cuajo, y el dólar retomó la senda alcista para cerrar en un nuevo record de 28.85, todo sin la intervención del BCRA. Es claro que analistas e inversores ven que el cambio de nombre no alcanza, y que es necesario medidas adicionales para despejar la gran incertidumbre económica, cambiaria y financiera. Por algo la paridad del DICAD finalizó con un retroceso del 2.86%, y el riesgo país alcanzó el nivel mas alto desde Mayo de 2016.
Y las acciones lideres tampoco escaparon del clima negativo. Tener presente que los papeles privados hace cinco meses que vienen transitando por una tendencia negativa. Si bien el Merval en pesos clausuró la sesión de este viernes con una leve mejora del 0.10%, fue en los ADRs en donde se notó claramente que el cambio de cúpula del BCRA no tuvo un fuerte impacto. Las peores bajas medidas en dólares quedaron para los siguientes ADR, BMA –4.58%, TGS –2.94%, y CEPU –1.22%.
por Eduardo Fernández
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PROPUESTA PARA QUE LA ARGENTINA AHORRE U$S 10.000M

 27-May-2018 Esta propuesta se basa en la implementación de una estrategia financiera en relación a la deuda externa que tiene la Argentina. Si bien los detalles son técnicos, el concepto fundamental es fácil de comprender.

Usando como referencia el Observatorio Fiscal Federal, el valor total de la deuda que tiene la Argentina es de U$S 372.744 millones de dólares. Sin embargo, de ese total, aproximadamente un 25% está denominado en pesos y el resto en moneda extranjera. Es decir que el valor total de la deuda en moneda extranjera ronda los U$S 280.000 millones de dólares. Ahora bien, de este monto, aproximadamente el 80% la mayoría de la deuda está en dólares. Con lo que, del total que debemos en moneda extranjera, U$S 224.000 millones son dólares.

Tener una parte considerable de toda la deuda en una sola moneda, representa un riesgo. ¿Cuál? Que el valor de la moneda en la que estamos endeudados se revalorice en el mundo. Y eso es exactamente lo que está sucediendo. Peor aún: la tendencia en la suba de las tasas de interés implícitas de los bonos de los EEUU, sumada a la esperada suba de tasas de referencia por parte de la Reserva Federal, hacen pensar que el dólar continuará apreciándose en el mundo.

¿Cuán fácil de instrumentar es este FX Swap? Según estadísticas del año 2013 del Bank of International Settlements (BIS), que podría definirse como “el Banco Central de los Bancos Centrales”, los FX Swaps tienen una liquidez de U$S 2.2 Tr por día. Con lo que, si la Argentina decidiera realizar un FX Swap por U$S 100.000 millones, representaría menos de un 5% del volumen que se opera en un solo día. ¿Por qué moneda sugerimos hacer este FX Swap? Por el euro.

El euro es la moneda que más probablemente se deprecie en los próximos años por los problemas internos que tiene el continente. Tiene serios problemas en el sistema financiero que los resolverá de una sola forma: a través de la impresión masiva de papel moneda (euros) por el Banco Central Europeo. Sin dudas, nos conviene deber en una moneda que tiene altas chances de perder valor a lo largo del tiempo y no estar endeudados en la moneda que probablemente más se revalorice en los próximos años. Pueden leer mi nota de la semana pasada titulada “Europa en peligro por Deutsche Bank y bancos italianos“.

¿Cómo llegaría la Argentina a ahorrar U$S 10.000 millones? Si hacemos un swap de U$S 100.000 millones por su equivalente en euros y el euro cae desde el actual nivel de 1.17 hasta su mínimo de años atrás de 1.05, habremos disminuido el valor de nuestra en U$S 10.000 millones. Si la crisis europea se vuelve más intensa, el ahorro podría ser aún mayor.

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Cualquier crítico puede decir que la propuesta no es más que realizar una “apuesta especulativa” con el patrimonio de los argentinos. Esto no sería del todo incorrecto, con el siguiente considerando: ya estamos haciendo una apuesta especulativa con el dinero de los argentinos y con pésima diversificación al tener el grueso de la deuda en dólares. Como si esto fuera poco, el dólar es la moneda que no sólo tiene mayores perspectivas de revalorización a nivel mundial sino que es la que más se está revalorizando en el mundo. Esto quiere decir, que cada día que pasa, aunque no tomemos un centavo más de deuda, debemos más en términos reales.

Realizar un swap de una parte de nuestra deuda denominada en dólares a tenerla denominada en euros no solo es un acto de prudencia financiera sino que es estar adelante de las circunstancias, actuando de manera previsora y no (como siempre nos sucede) con reacciones torpes y lentas cuando las desgracias ya se han consumado.

Comentario técnico FX Swap:

-El FX Swap es un contrato que se realiza OTC (Over-the-Counter) típicamente a través de un banco. Los precios son muy competitivos y en esencia no cambia realizar la operación con un banco u otro. Este tipo de swap, fija un forward rate a la que se volverán a intercambiar los dólares por euros que está determinada por la tasa de interés del dólar y la tasa de interés del euro. En un FX Swap hay intercambio (o no) del monto del swap al final del contrato.

-Cross Currency Swap es otra alternativa que podría implementarse. Además de intercambiarse el monto total de la moneda, se intercambian los pagos en intereses que corresponden a cada moneda. Dada la baja credibilidad de la Argentina, esta operación probablemente resulte muy cara. Además, el tamaño del mercado de FX Swaps es 40 veces más grande que el de Cross Currency Swaps (U$S 54B vs U$S 2.2 Tr por día)

Les dejo una foto del Chicago Trading Tour que acabamos de finalizar, donde los participantes vinieron a conocer el mundo de los Managed Futures:

https://www.instagram.com/p/BjDX0sPlfkc/embed/captioned/?cr=1&v=8&wp=615&rd=www.cartafinanciera.com#%7B%22ci%22%3A0%2C%22os%22%3A1527.0000000018626%7D

por Miguel Angel Boggiano –

Los inmuebles en las finanzas personales

Inversor Compra

Aunque una persona tenga en la actualidad buenos ingresos, planificar las finanzas personales apunta a la administración de largo plazo, pensando incluso en el retiro. Es que como dicen varios estudios sobre el tema, “quien planifica sus finanzas personales, ahorra y el que ahorra, invierte”. Educarse en el tema y proponerse objetivos precisos de ahorro e inversión puede mitigar la angustia que implica pensar en el futuro.

El Dr. Noussan, especialista en el tema, aporta una visión amplia cuando reflexiona sobre el tema: “las finanzas personales no tienen como objetivo principal hacer más ricas a las personas sólo por la riqueza en sí.

El verdadero fin es mejorar la calidad de vida. Tener en claro los objetivos personales y familiares y su vinculación con el dinero, le da un sentido a nuestra vida y lo pone en el contexto de nuestra realidad financiera. Ayuda a concretar planes específicos y ahorra muchas angustias futuras”.

Quizás como un legado por parte de nuestros ancestros inmigrantes, el valor de la solidez de la propiedad como sinónimo de seguridad frente a los avatares económicos, se encuentra firmemente arraigado en el acerbo cultural de gran parte de nuestra sociedad.

Tras las sucesivas crisis la gente volvió a pensar en los inmuebles como una de las inversiones más seguras. Este sentimiento no sólo es válido para la “casa propia” que alberga la vida familiar, sino que también pesa a la hora de decidir el destino de inversión de los ahorros.

Por un lado existe una alta propensión a la adquisición de viviendas que en nuestro país llega a niveles del 75%. Este fenómeno se experimenta en todos los estamentos de la pirámide social, a tal punto que en los estudios de nivel socioeconómico que hace la Asociación Argentina de Marketing no se considera una variable útil para la segmentación, por tratarse de un comportamiento que se repite en toda la sociedad independientemente de su lugar en la escala social.

Por otro lado, históricamente los argentinos han ahorrado en ladrillos. Esto no sólo tiene fundamentos subjetivos en base a las expectativas de los agentes económicos.

Un estudio del CEMA que evalúa el retorno y la volatilidad de distintas inversiones en las décadas de 1980 y 1990 determina que, desde la objetividad de la técnica económica, una participación razonable de los productos inmobiliarios en las carteras de inversiones de los argentinos sería del 60% (Schefer, Ricardo; ¿Conviene invertir en “ladrillos”?).

El ladrillo es una inversión adecuada para depositar los ahorros de quiénes tienen mayor aversión al riesgo y preferencia por rendimientos razonables. Para los propensos al riesgo, aparece como una alternativa interesante de diversificación.
inversor global

 

La perseverancia de un trader

cropped-1975213_834540389893824_859549729_n.jpgSer trader no es fácil. Esta profesión potencia tus defectos de carácter, problemas personales y debilidades en cada movimiento. Hay que estar muy capacitado y motivado para hacer de este negocio una profesión de largo plazo. En este artículo destacamos una de las fortalezas mayores de un trader de éxito “la perseverancia”, fundamental no sólo para luchar por tus sueños y formarte en consecuencia, sino para sostener este modelo de vida en el largo plazo.

¿Qué es la perseverancia?

La perseverancia es la capacidad para seguir adelante a pesar de los obstáculos, dificultades, desánimo, aburrimiento, frustración, o los propios deseos de rendirse. La persona perseverante termina lo que ha empezado, vuelve a intentarlo tras un fracaso inicial, persigue sus objetivos y se mantiene concentrada y trabajando en su tarea.Por el contrario, si nos vamos al extremo opuesto de la perseverancia, nos encontramos con personas perezosas y vagas, que se rinden demasiado pronto o que ni siquiera lo intentan, que buscan lo fácil y toman atajos siempre que pueden, pierden el interés con facilidad y abandonan ante la más mínima dificultad. Si te sientes más identificado con el segundo grupo, este no es un oficio que te vaya a complacer.

Esta palabra resume la esencia de cualquier acción, nos invitaa que nunca nos demo por vencidos, como decía Arturo Graf, la perseverancia es la virtud por la cual todas las otras virtudes dan su fruto.El secreto de todos los éxitos y por ello en esta ocasión Enbolsa lo ha elegido como hilo conductor del artículo.

¿Qué características suelen tener las personas perseverantes?

1. Persiguen su pasión: Han elegido su meta voluntariamente, la consideran importante y están motivadas.

2. Tienen la autoestima alta: Son consistentes en sus actos y tienen una alta capacidad de autocontrol.

3. Son optimistas: Son las personas que tienen un estado de ánimo positivo.

4. Esperan tener éxito: Consideran que están suficientemente preparados y capacitados para hacerlo bien y tener éxito.

En resumen, son firmes candidatos a ser trader exitosos, esta cualidad está muy por encima del dinero que se tenga o herramientas que se manejen puesto que te hará reaccionar en momentos difíciles y te ayudara a tomar buenas decisiones, al no vencerte fácilmente por el desánimo.

¿Cómo puedo potenciar mi nivel de perseverancia? 

1. Visualiza tu objetivo, ten una meta. Piensa en ello cada día, piensa en sus beneficios y consecuencias y explica porque es tan importante para ti.
Si al realizar este ejercicio te das cuenta que aún no tienes un objetivo de trading, ve arreglándolo puesto que nunca podrás cuantificar lo cerca o lejos que quedas de las entradas que realizas cada día.

2. Da un paso y luego otro. Piensa que puedes lograr cualquier cosa que te propongas incluida “vivir del trading” pero tendrás que comenzar y superar muchos obstáculos que iras encontrando en tu camino.

3. Recuerda que cada perdida debe ser tu coste de aprendizaje. Todos los grandes triunfadores han tenido innumerables fracasos, a cambio estas pequeñas perdidas te deben proporcionar conocimiento y experiencia.

4. Encuentra tu camino. El mundo del trading es muy amplio, no intentes hacer de todo y hacerlo bien. Busca con que activo te sientes más cómodo, en qué horario, con que herramienta y con qué sistema.

5. Diviértete con lo que haces, haz de tu negocio un hobby será la única forma de que dediques todo el tiempo que necesitas con pasión para este negocio. No debes sentir estrés ni malestar al operar, no debe ser un sacrificio sino todo lo contrario. Debes sentirte feliz de poder decidir donde, como y cuanto trabajas.

Así que recuerda, el hombre que quiere distinguirse de los demás y ser trader, solo necesita una cosa: querer serlo.  Si quieres leer un poco más acerca de psicología de trading y motivación para emprender un negocio tan duro como este,puedes echar un vistazo al siguiente artículo.

Vanessa Mendoza es socia de Enbolsa.net

Evaluando correctamente una inversión

Uno de los temas que han estudiado los analistas financieros es la forma en que las personas tienden a evaluar el resultado de sus inversiones.

Lo que se ha encontrado es que la gran mayoría mira los retornos de dos o tres años, y con base a esto se dan una idea de lo que puede ser el desempeño futuro de algún activo particular, lo cual también ha sido plenamente demostrado, lleva a decisiones erróneas sobre la composición de un portafolio de inversión.

Lo que sucede, realmente, es que dos años son un período muy corto y poco significativo de lo que es el desempeño de un activo de inversión particular. Se conoce plenamente que el desempeño de los activos está atado a ciclos, bien sea económico, financiero o incluso ciclos políticos. Como es apenas natural pensar, un período de dos años es muy corto para definir un ciclo, y observar el retorno del activo en períodos así no permite observar qué hace el activo en diferentes momentos, tanto los buenos como los malos. Los especialistas recomiendan mirar períodos mínimos de 10 años.

Esta teoría también aplica a otro tipo de instrumentos financieros como fondos de inversión, entre muchas cosas. Un fondo de inversión o una casa de inversión, por muy buena que sea, tiene momentos en los cuales las cosas “no salen como están planeadas” (palabras de futbolista al finalizar el partido perdido), lo cual puede ser un período de un año, dos años, etcétera.

A veces los fondos cambian de administrador, por citar un caso, en el cual hay un período de ajuste que muchas veces conlleva una caída relativa momentánea.

El inversionista que se deja llevar por los resultados de muy corto período de tiempo, puede estar perdiendo la perspectiva de algo que en inversiones se considera muy importante: la consistencia; que no es otra cosa que el administrador del fondo haga lo que se comprometió a hacer. Esto es, si el fondo dice que su objetivo es invertir en acciones de baja capitalización en EU, que realmente invierta en ese activo, así en algunos momentos del tiempo ese activo no tenga buenos resultados. Recuerde que el inversionista no compra la rentabilidad pasada, compra es un activo específico para construir un portafolio diversificado.

La correcta evaluación de las inversiones es otro de los temas fundamentales en el que los analistas hacen énfasis para construir inversiones ganadoras en el largo plazo. Tener presente esto, garantiza que se escojan los activos con los que realmente un inversionista se siente cómodo y puede evaluar cómo funcionan dentro de su portafolio particular.

Publicada por
Especial para EL NUEVO DÍA

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¿Le interesa invertir? Aquí van unos consejos financieros para 2014

Algunos exitosos operadores bursátiles han ofrecido estos consejos financieros para ayudar a los inversionistas durante este año que se inicia.

El 2013 fue un gran año para el inversionista promedio, pero pocos analistas sospechan que el 2014 será igual. La conocida estrategia de comprar acciones estadounidenses, vender bonos y distanciarse de los mercados internacionales no funcionará como antes, dicen.

Algunos exitosos operadores bursátiles han ofrecido estos consejos financieros para ayudar a los inversionistas en el próximo año:

1- Limite sus expectativas.

Pocos inversionistas creían que el 2013 iba a ser tan próspero como lo fue. El Standard & Poor’s 500 ha subido 28% en lo que va de año, su mejor desempeño desde 1997. Si se incluyen los dividendos, el alza es de 30%.

En promedio, los estrategas bursátiles anticipan que el 2014 será más recatado y estiman que el S&P 500 subirá a entre 1.850 y 1.900 puntos, un avance de sólo 2 a 4%.

2- Vigilar las valoraciones.

El mercado alcanzó alturas nunca vistas este año, a pesar de una economía mediocre y ganancias corporativas que no fueron nada espectacular.

A comienzos del año, la proporción de precio/ganancia pare el S&P 500 fue de 13,5, es decir, un inversionista tenía que pagar 13,50 dólares por cada dólar de ganancias en el S&P 500. Ahora la proporción es de 16,7.

Aunque una proporción de 16,7 no es alarmante – el promedio histórico es de 14,5 – es notablemente más alta que la del año pasado.

Los inversionistas tienen altas expectativas para las ganancias corporativas del año próximo, considerando los precios que están pagando ahora.

“Es difícil creer que el mercado pueda subir mucho más sin algo de crecimiento en las ganancias corporativas”, consideró Bob Doll, estratega bursátil de Nuveen Asset Management.

Los márgenes de ganancias ya están a niveles récord, y las corporaciones pasaron la mayor parte del 2013 incrementando sus ganancias mediante la reducción de gastos o la compra de acciones propias.

Los ingresos en las compañías que integran el S&P 500 aumentaron a una tasa de 11% en el 2013. El consenso entre los estrategas es que bajarán a aproximadamente 8% en el 2014.

Sin embargo, si la economía estadounidense continúa mejorando y las ganancias corporativas se expanden, los precios actuales de las acciones podrían quedar justificados.

3- No se deje llevar por la euforia.

Sea cauteloso, aun cuando vea a otras personas lanzándose intempestivamente a la acción bursátil.

Muchos inversionistas optaron por mantenerse al margen del mercado en los últimos cinco años debido a la situación económica. Desde la crisis del 2009, los inversionistas han sacado unos 430.000 millones de dólares del mercado accionario, según la firma Lipper, y han invertido 1 billón de dólares en bonos.

Los expertos temen que muchos inversionistas individuales, en su intento por compensar su propio retraso, se apresuren a comprar acciones el año entrante. El aumento del dinero circulante en la bolsa podría empujar abruptamente hacia arriba los precios de las acciones, a riesgo de que éstas queden sobrevaluadas.

Esa abrupta alza podría preceder a una abrupta caída, tal como ocurrió a fines de los años noventa con las acciones de tecnología.

 

“Me temo que mucha gente que no invirtió en acciones en el 2013 se volcará al mercado con demasiada prisa el próximo año y perderá dinero”, dijo Richard Madigan, experto de inversiones de JPMorgan Private Bank.

Pero tampoco deje que cunda el pánico.

Las acciones no pueden subir todo el tiempo. Hay gente que ha advertido desde hace meses que el mercado accionario tendrá que bajar un poco en el futuro cercano.

El S&P 500 se ha anotado un alza de 66% desde la última vez que la bolsa bajó con fuerza, en octubre del 2011. Este año ha resistido numerosos golpes, como por ejemplo el conflicto en Siria, la crisis del presupuesto y la pugna política en Washington en octubre que por poco dejó a Estados Unidos violando su tope de endeudamiento.

Los analistas de Goldman Sachs, en un reporte de previsión sobre el 2014, sostuvieron que aunque el mercado se ha mantenido fuerte, hay una probabilidad de 67% de que haya una “corrección” de 10% o más en el 2014.

Aun así, los analistas de Goldman calculan que las acciones terminarán el año mayormente en alza.

4- Reduzca su participación en los bonos.

El 2013 fue un año difícil para los inversionistas de ingresos fijos. El índice Barclays Aggregate, que monitorea el desempeño de miles de bonos, se redujo en 2%. Los inversionistas de bonos a largo plazo sufrieron aun más, perdiendo 15% de su dinero desde inicios de año, según índices de bonos comparables.

Y el 2014 no está luciendo muy prometedor para los inversionistas de bonos tampoco.

La Reserva Federal de Estados Unidos ha comenzado a limitar su programa de compra de bonos, que estimulaba la economía. Ello quiere decir que un importante comprador de bonos estará saliéndose del mercado del 2014.

La salida del banco central estadounidense podría ocasionar una baja en los precios de los bonos.

“Los bonos no son el mejor lugar para estar en el 2014”, dijo Doll.

Ello no quiere decir que los inversionistas deban distanciarse totalmente de los bonos, aseguran los expertos.

En lugar de ello, los inversionistas deben reorganizar su cartera a fin de enfocarse más en bonos que venzan a corto plazo. Los precios de tales bonos por lo general fluctúan menos que los de vencimiento a largo plazo, y es menos probable que pierdan valor cuando suban las tasas de interés, como vaticinan muchos expertos para el 2014.

Madigan dijo que bajo circunstancias normales aconsejaría aferrarse a bonos que expiren en unos cinco años pero que para el 2014, los inversionistas deberían tener bonos que expiren en dos años o dos años y medio.

“Los bonos de larga duración son mucho más arriesgados para el próximo año”, dijo Madigan.

5- La mejor alternativa para el mercado bursátil en el 2014 son las acciones.

Aparte de las acciones, el inversionista promedio tiene acceso a otros tres tipos de inversiones: el efectivo, los bonos y las materias primas como el oro. Ninguno, según los expertos, tendrá tan buenos resultados como las acciones el año próximo.

Si bien es verdad que el 2013 fue un año difícil para los bonos, para quienes invirtieron en oro fue un año aun peor. El valor del oro ha disminuido 28% este año, y está encaminado a su primer año con pérdida desde el 2000.

Se estima que el oro sufrirá otro año difícil en el 2014, pues la inflación está bajo control y la Reserva Federal paulatinamente se está saliendo del mercado de bonos. Analistas de Barclays Capital opinan que el oro terminará el 2014 a 1.270 dólares la onza, aproximadamente 6% más de lo que tiene ahora.

Se estima que el dinero líquido tendrá una rentabilidad de casi cero el próximo año, como ha sido el caso en los últimos varios años. Las cuentas de ahorro y de tasas variables, en promedio han ganado una rentabilidad de 0,1%.

6- Invertir en acciones internacionales.

Varios expertos opinan que las acciones internacionales serán la clave del éxito el próximo año. Las acciones asiáticas y europeas no tuvieron tan buen desempeño como las estadounidenses en el 2013, con la notable excepción de Japón, donde el Nikkei 225 se disparó en 53%.

Las acciones europeas lucen particularmente atractivas, dicen los expertos. La Unión Europea está saliendo de su recesión, y la crisis de deuda que afectó a la región en gran parte se ha calmado. Algunos estrategas opinan que Europa está unos dos años más atrás de Estados Unidos en su recuperación económica, y que por lo tanto sus acciones ahora están relativamente baratas.

“El gran debate entre mi equipo es si los mercados internacionales tendrán que esforzarse para alcanzar a Estados Unidos el próximo año”, dijo Madigan. Fuente: AP

Volvieron a prorrogar el blanqueo de capitales

cedindolaresEl Gobierno extendió su vigencia hasta el 31 de marzo; hasta ahora, apenas captó el 15% de los recursos previstos en el momento de su lanzamiento, en julio

El Gobierno extendió el blanqueo de capitalespor otros tres meses, hasta el próximo 31 de marzo, según lo dispuso mediante el decreto 2170/2013 publicado el último día de 2013 en el Boletín Oficial.

El Poder Ejecutivo está facultado a efectuar la prórroga por el artículo 20° de la ley 26.860 que creó este mecanismo.

El plan fue anunciado en mayo pasado para tratar de atraer divisas al país en medio de una corrida contra el peso que colocó el valor del dólar en el mercado paralelo por encima de los $ 10, y se proponía frenar ese avance mediante el uso de los títulos Cedin, para inversiones inmobiliarias. Pero apenas captó durante su vigencia el 15% de los recursos que el Gobierno pensaba obtener.

Según datos que divulgó el Banco Central (BCRA), hasta ahora ingresaron US$ 570,6 millones que se canjearon por Certificados de Depósitos de Inversión (Cedin).

A esto habría que agregar otros US$ 36,4 millones que distintos bancos privados adquirieron del Bono Argentino de Ahorro para el Desarrollo Económico (Baade), aunque la cifra no es oficial porque el Ministerio de Economía aún no detalló el monto captado mediante este instrumento.

Es decir, desde su vigencia el blanqueo hasta ahora sirvió para captar 607 millones de dólares, un monto muy alejado de los 4000 millones de dólares con que se había ilusionado el Gobierno al lanzarlo como una panacea para atraer divisas y dinamizar el mercado inmobiliario, tomando en cuenta que esa cifra en adhesiones había logrado el anterior blanqueo que estuvo vigente en 2009.

En un comunicado de prensa conjunto, el Ministerio de Economía y el BCRA informaron la segunda prórroga del plan de exteriorización voluntaria de tenencia de moneda extranjera, medida que comprende “la tenencia de moneda extranjera en el país y en el exterior al 30 de abril de 2013, inclusive”.

Por ese medio incluso afirmaron que “contrariamente a lo afirmado en algunos medios periodísticos”, ambas dependencias consideraban “conveniente y oportuno propiciar que una cantidad mayor de sujetos exterioricen sus tenencias de moneda extranjera para financiar inversiones productivas y sociales a través de la suscripción del Certificado de Inversión o el Bono Argentino de Ahorro para el Desarrollo Económico”.

Más plazo, menos adhesión

Pero no deja de llamar la atención el optimismo oficial, tomando en cuenta que la adhesión al blanqueo parece disminuir a medida que se extienden los plazos para adherir. De hecho, en la primera etapa (de julio a septiembre) ingresaron un poco más de 340 millones de dólares, mientras que en la segunda (y pese a la presión sobre bancos, petroleras y cerealeras) apenas se registraron suscripciones por algo menos de 270 millones de dólares, es decir, 20% menos.

Teniendo en cuenta estos números es que en el mercado se especula que el Gobierno podría llegar a introducir algunos cambios en la condiciones para suscribir los instrumentos de inversión para que “luzcan más atractivos”, aunque desde el Ministerio de Economía declinaron hacer comentarios al respecto.

El blanqueo de capitales se inició el 1° de julio y, dada la nueva prórroga (dispuesta por un decreto que lleva la firma de la presidenta Cristina Kirchner, del jefe de Gabinete, Jorge Capitanich, y del ministro de Economía, Axel Kicillof), tendrá vigencia hasta el 31 de marzo próximo.

Fuente: La Nación