“Trading algorítmico”: cómo funcionan

Ultimamente se dice que lo que realmente mueven los hilos de la bolsa no son la política ni la incertidumbre: son los algoritmos.

Muchas operaciones bursátiles están a cargo de computadoras. “El verdadero trading (inversiones de corto plazo) se hace automáticamente por robots”, explica Pádraig Belton, reportero tecnológico para asuntos económicos de la BBC.

Existe un sistema tecnológico que se conoce como algorithmic trading (trading algorítmico, en español) y que funciona como una especie de mano invisible.

Se trata de métodos que resuelven problemas matemáticos, enviando órdenes de compra y venta de acciones en base a parámetros establecidos.

Los especialistas introducen una serie de reglas en la computadora para que los algoritmos analicen de manera instantánea cuándo es el mejor momento para comprar o vender.

Bolsa de Nueva York, 2010Derechos de autor de la imagenTIMOTHY A. CLARY/GETTY IMAGES
Image captionEl hombre maneja a la máquina… ¿o era al revés?

Es la tecnología SOR, que proviene de su nombre en inglés Smart Order Router, el envío inteligente de órdenes.

La Casa de Bolsa Finamex dice en su página web que esos algoritmos “son capaces de escuchar, analizar y entender gran cantidad de información y pueden automáticamente responder a eventos del mercado en tiempo real”.

Y eso fue lo que ocurrió la semana cuando EE.UU. publicó un dato que revelaba que se crearía más empleo de lo esperado; los algoritmos detrás de la bolsa de Wall Street estaban preparados para vender cuando se activara ese dato.

Menos emociones, más velocidad

Las ventajas, dicen los analistas, es que se evitan fallos que muchas veces tienen que ver con las emociones humanas, como la esperanza —muchas veces infundada— de que cierto mercado va a remontar, aunque los indicadores señalen lo contrario.

Además, los robots no tienen estados de humor ni son afectados por factores psicológicos.

Las computadoras son impasibles: “No entran en pánico y no entienden de avaricia o miedo”, le dice a la BBC Michael Halls-Moore, especialista en inversiones a través de algoritmos.

inversionista en India.
Image captionLa tendencia es delegar las operaciones bursátiles a modelos informáticos en vez de a personas.

Otro beneficio es la velocidad. Los humanos no podemos competir con la rapidez de las computadoras. En apenas unos segundos, una máquina es capaz de realizar muchas más operaciones.

“Las computadores pueden hacer varias transacciones en unas fracciones de segundo, aprovechando cambios diminutos en precios de mercado e índices para obtener un beneficio”, explica Belton.

Y esa velocidad es vital en la bolsa.

Eso, a su vez, ahorra gastos de personal. Por eso la tendencia es delegar, cada vez en mayor medida, las operaciones bursátiles a modelos informáticos en lugar de a personas.

“Cerca de tres cuartas partes de los intercambios en la Bolsa de Valores de Nueva York y Nasdaq [la segunda bolsa de valores electrónica y automatizada más grande de Estados Unidos] son hechos por algoritmos”, dice Belton.

“Y ese trading hecho por robots está afectando profundamente al mundo de las inversiones, desde fondos de cobertura internacionales hasta individuos que ahorran”.

Además, las máquinas cada vez son más inteligentes, gracias al avance del aprendizaje automático y la inteligencia artificial.

desplome de acciones en Wall StreetDerechos de autor de la imagenGETTY IMAGES
Image captionLos algoritmos son mucho más veloces que las personas. Pero no son perfectos.

Sin embargo, estos sistemas también tienen desventajas.

Uno de los grandes problemas es que las máquinas no tienen criterio. Por ejemplo, si programas un error, lo ejecutan. Por eso requieren una revisión constante.

Algunos colapsos históricos de la bolsa —como el famoso flash crashde mayo de 2010— fueron ocasionados por el trading algorítmico.

Fue el segundo mayor desplome de la bolsa de Estados Unidos en un solo día, aunque los mercados recuperaron su valor 36 minutos más tarde.

En 2012, un fallo informático tuvo también repercusiones en la bolsa de Estados Unidos.

“El temor es que los flash crashes se conviertan en algo cada vez más frecuente en un mundo dominado por robots”, apunta Belton.

Mientas tanto, la inteligencia artificial continúa transformando las finanzas y ejecutando trabajos que antes hacían humanos.

“Algunos piensan que todos esos algoritmos de autoaprendizaje convergerán en una visión única y eso llevará al estancamiento del mercado“, explica el periodista.

“Pero otros creen que nunca llegaremos a ese punto y que el mundo es demasiado complejo para los algoritmos”.

hombre mirando gráficoDerechos de autor de la imagenGETTY IMAGES
Image captionLos algoritmos operan en cuestión de milisegundos.
BBC

Por BBC Mundo. 

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Dato de empleos y Powell acaparan la atención

Primer viernes del mes, y como siempre la atención está puesta en la cifras de empleos de Estados Unidos, esta vez correspondientes a marzo.

Al respecto, se espera que se hayan creado unos 188 mil puestos de trabajo el mes pasado, una cifra sensiblemente menor a los 313 mil de febrero, número que sorprendió a los mercados en su hora, pero que no alcanzó a mover del todo la aguja a favor del dólar.

Las otras notas importantes, simultáneas con las nóminas, son la tasa de desempleo, que caería un poco más aún, al 4%, y las ganancias por hora, que podrían crecer al 0,3%, frente al 0,1% anterior.

Estas cifras, apriori, ofrecen una interpretación mixta.  No será fácil destronar las más de 300 mil nóminas de febrero, por lo que casi nadie espera dicha proeza.  Pero un recorte aún mayor de la tasa de desempleo, actualmente en el 4,1%, sí sería beneficioso para el dólar, al igual que el incremento de las ganancias por hora.  Este incremento, pero medido anualmente, dio pie a una crisis bursátil a inicios de febrero, que rápidamente fue revertida.

En otro orden, y algo más tarde, el presidente de la Fed, Jerome Powell, hablará en Chicago; al cabo de su presentación habrá preguntas de los asistentes, y allí radica, probablemente, el interés del encuentro.  Ya se van apagando, lentamente por ahora, las inquietudes respecto a nuevos aumentos de tipos por parte de la entidad, que ya anticipó tres movimientos para 2018, que podrían ser cuatro si la inflación se fuera de las manos.

Pero cuestiones como la reducción del balance, y la opinión de Powell sobre la actualidad de los mercados, así como de la llamada guerra comercial entre Estados Unidos y China, ya algo apaciguada, también son del interés de los inversores, que aún esperan ver las acciones de Powell.  En principio, el funcionario se ha mostrado austero y sobrio, de modo que no deberían sus palabras dar lugar a movimientos fuera de lo común.

El dólar llega a este viernes con un tono alcista en varios frentes, aunque sin niveles de sobre compra importantes, por lo que una buena cifra de empleos podría darle un mayor impulso en la misma dirección.  Sin embargo, es bueno destacar que ya son varios los meses en que la moneda líder llega a esta instancia como clara ganadora, para desinflarse apenas publicados los datos, sean estos positivos o no.

En cualquier caso, siempre es conveniente aguardar unos minutos después de la publicación, para ver una tendencia de los pares principales algo más sustentable.

Mientras da inicio la sesión europea, el par EUR/USD cotiza a 1,2236, con tendencia bajista en el gráfico de 4 horas, quebrando una línea alcista de un año de vigencia.  Dicho quiebre es aún prematuro, y dada la magnitud de la tendencia alcista principal, conviene aguardar una confirmación por debajo de 1,2200 para tomar nuevas posiciones bajitas.  El par tendrá soporte en 1,2200, 1,2180 y 1,2155, con resistencias en 1,2255, 1,2280 y 1,2305. Los indicadores principales siguen ofreciendo señales bajistas.

EUR/USD

En tanto, el cruce GBP/USD cotiza a 1,3990, con tendencia bajista en el gráfico de 4 horas, e indicadores que apuntan en la misma dirección.  Los soportes se hallan en 1,3965, mínimo del jueves, 1,3920 y 1,3885, con resistencias en 1,4015 1,4040 y 14090.

GBP/USD

Por su parte, el cruce USD/JPY cotiza a 107,31, con tendencia alcista en el gráfico de 4 horas, presentando resistencia las zonas de 107,50, 107,80 y 108,15. Los soportes, en cambio, se encuentran en 107,05 y 106,65.  Los indicadores muestran señales alcistas moderadas, y con signos de agotamiento en el rally, por lo que no sorprendería ver una corrección bajista durante el horario americano.

USD/JPY

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, y un muy buen fin de semana, nos reencontramos el próximo lunes.  Hasta entonces.

En el espacio que sigue brindamos un cuadro de precios de referencia para probables entradas al mercado, como también soportes y resistencias medidas en gráficos de corto plazo, válidos para el resto de la sesión en curso:

 
USD SELL BUY ACTUAL S1 S2 R1 R2
AUD 0.7645 0.7710 0.7672 0.7650 0.7625 0.7705 0.7710
CAD 1.2745 1.2805 1.2770 1.2750 1.2720 1.2800 1.2830
EUR 1.2222 1.2285 1.2240 1.2250 1.2230 1.2280 1.2305
GBP 1.3995 1.4045 1.3994 1.3965 1.3920 1.4040 1.4090
JPY 106.97 107.55 107.27 107.05 106.65 107.50 107.80
CHF 0.9595 0.9645 0.9622 0.9600 0.9575 0.9640 0.9670
MXN 18.16000 18.3100 18.2300 18.1800 18.1000 18.3000 18.3600
GBP/JPY 149.75 150.45 150.12 149.80 149.50 150.40 150.90
EUR/JPY 130.95 131.65 131.24 131.00 130.70 131.60 132.00
ORO 1321.00 1336.00 1328.00 1322.00 1317.00 1335.00 1342.00

Por Adrian Aquaro es trader, especializado en el Mercado Internacional de Cambio.

El dólar sigue ganando al compás de la guerra comercial

El dólar sigue recuperando posiciones en varios frentes, en medio de las idas y vueltas que produce en el ánimo de los mercados la llamada guerra comercial entre Estados Unidos y China.

Ambos países prometen seguir imponiendo aranceles a las importaciones mutuas, y esto provoca vaivenes importantes en la bolsa de Nueva York.  Luego de un lunes muy negativo, el martes los índices principales habían recuperado posiciones, para abrir el miércoles a la baja en forma muy agresiva.  Sin embargo, lograron recuperar terreno y cerraron la sesión con ganancias, en tanto los futuros, de cara al jueves, también se muestran con dirección alcista.

Mientras esto sucede, el dólar comienza a imponerse en los cruces principales, consecuencia directa de que la Fed sigue elevando los tipos de interés con el resto de los bancos centrales estáticos.  Si bien este movimiento parece algo demorado, es totalmente lógico y puede que comience a acelerar en los próximos tiempos.

De todas formas, hay monedas que este jueves caen por culpas propias.  La libra Esterlina sufre un duro traspié después de conocido el PMI de servicios en Reino Unido, que arrojó cifras negativas, por lo que nuevamente se acerca a la zona de 1,4000, que parece fácilmente vulnerable esta vez.

En tanto, el euro pierde terreno y apunta a su línea de tendencia alcista principal, cuyo origen data de un año atrás.  El quiebre de 1,2230 podría determinar un cambio de tendencia de mediano plazo, que puede incluso acelerar una caída de la moneda única en los próximos meses.

Por su parte, el yen no logró consolidar ganancias, y vuelve a caer, superando la cota de 107,00, y llegando a su mínimo desde el 13 de marzo pasado.

Las peticiones semanales de subsidio por desempleo en Estados Unidos, que ya se han conocido, mostraron un aumento poco significativo, y no han tenido un impacto mayor en el dólar.

La sesión del jueves luce con cierta calma, dado que, como es habitual, el jueves anterior a la publicación del dato de empleos suele haber un movimiento mucho más cauteloso.  Así, el escenario aparece positivo para el dólar, con excepción de su cruce con el dólar canadiense, cuyo destino asoma cerca de 1,2500 para los próximos días.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el viernes.

En el espacio que sigue brindamos un cuadro de precios de referencia para probables entradas al mercado, como también soportes y resistencias medidas en gráficos de corto plazo, válidos para el resto de la sesión en curso:

 
USD SELL BUY ACTUAL S1 S2 R1 R2
AUD 0.7645 0.7710 0.7688 0.7650 0.7625 0.7705 0.7710
CAD 1.2755 1.2815 1.2789 1.2760 1.2730 1.2810 1.2835
EUR 1.2222 1.2285 1.2255 1.2250 1.2230 1.2280 1.2305
GBP 1.3995 1.4045 1.4015 1.4000 1.3955 1.4040 1.4095
JPY 106.75 107.35 107.06 106.80 106.50 107.30 107.65
CHF 0.9595 0.9645 0.9622 0.9600 0.9575 0.9640 0.9670
MXN 17.9800 18.1500 18.0800 18.0000 17.9200 18.1400 18.2000
GBP/JPY 149.75 150.45 150.13 149.80 149.50 150.40 150.90
EUR/JPY 130.95 131.65 131.21 131.00 130.70 131.60 132.00
ORO 1319.00 1332.00 1325.00 1320.00 1314.00 1330.00 1338.00

Por Adrian Aquaro es trader, especializado en el Mercado Internacional de Cambio.

La guerra comercial domina los ánimos

La sesión del lunes dejó en claro que el ánimo de los mercados está siendo llevado por los avatares de la llamada “guerra comercial” entre Estados Unidos y China.  Con diplomacia, pero con firmeza, ambos países, que además son las dos primeras potencial mundiales, están implementando aranceles a distintos productos de importación, lo cual provocará sin dudas consecuencias de difícil resolución en todas las latitudes.

Wall Street volvió a tener uno de sus días negros, con una caída de las acciones principales, ante la incertidumbre de la situación.  Pero como si ello fuera poco, el desplome de las acciones tecnológicas, que caen por diversos motivos, está acelerando una tendencia bajista de los índices, que hasta hace poco brillaban en el mejor momento de su historia.

Puede ser el inicio de un nuevo ciclo?  Es probable, aunque, como lo hemos señalado en esta columna de opinión, las tendencias alcistas de largo plazo están a salvo y lejos de ser amenazadas.  Eso sí, si si las caídas se profundizan, las lineas alcistas que en algunos casos, como en el Dow Jones, tienen más de 9 años de vigencia, comenzarán a aparecer en los gráficos.

Por el momento, el mercado de divisas no ha sufrido demasiado el impacto.  En parte por la festividad de Pascuas, el dólar se mantiene sin muchos cambios en todos los frentes, con distintos panoramas de corto plazo.

El euro vuelve a caer en estas horas, pero sin demasiada convicción.  El quiebre de 1,2225, línea de tendencia alcista en el gráfico diario, y que tiene un año de vigencia, podría sí ser el inicio de un ciclo bajista para la moneda única.  La libra Esterlina se posicionó al alza en el inicio de la sesión del martes, aunque vuelve a ceder, y la cota de 1,4000, que vulneró al alza sin mucha fuerza, vuelve a estar en la mira.  El yen, en tanto, crece y cae en forma alternativa sin noticias de Japón y sí pendiente del humor de los mercados, que lo buscan como refugio seguro.

El calendario de noticias no ofrece datos relevantes en Estados Unidos.  Ya en la sesión asiática del miércoles, las ventas minoristas de Australia podrían impactar en el Aussie, que a primera hora se vio ligeramente beneficiado por la decisión del RBA de dejar sin cambios los tipos de interés, algo largamente descontado por los mercados.

Al momento, el par EUR/USD cotiza a 1,2288, con tendencia bajista en el gráfico de 4 horas, con soportes en 1,2255, 1,2235 y 1,2220, línea de tendencia alcista principal.  Al alza, 1,2305, 1,2335 y 1,2360 son las zonas a considerar.  Los indicadores ofrecen señales bajistas confirmadas en todos los casos, aunque solo la superación del cercano 1,2280 podría extender la baja del euro sin correcciones previas.

El cruce GBP/USD cotiza a 1,4035, con tendencia ligeramente alcista en el gráfico de 4 horas, aunque con la libra retrocediendo nuevamente en la sesión europea del martes.  El primer soporte es 1,4005, seguido de 1,3955 y 1,3915, con resistencias en 1,4090, máximo del día, y 1,4030.  Los indicadores vuelven a presentar señales bajistas de corto plazo, augurando un movimiento en esa dirección del precio en la sesión americana.

El par USD/JPY cotiza a 106,20, con tendencia bajista en el gráfico de 4 horas, con el precio justo debajo de una línea bajista, y cuyo quiebre podría cambiar la tendencia de corto plazo.  Los indicadores apuntan al alza, por lo que ante el quiebre de dicha línea, las zonas de 106,60, 106,80 y 107,00 serán las resistencias a seguir;  en cambio, los soportes se encuentran en 106,10, 105,85 y 105,55.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el miércoles.

En el espacio que sigue brindamos un cuadro de precios de referencia para probables entradas al mercado, como también soportes y resistencias medidas en gráficos de corto plazo, válidos para el resto de la sesión en curso:

USD SELL BUY ACTUAL S1 S2 R1 R2
AUD 0.7645 0.7710 0.7681 0.7650 0.7625 0.7705 0.7710
CAD 1.2855 1.2905 1.2883 1.2860 1.2840 1.2900 1.2930
EUR 1.2245 1.2310 1.2285 1.2250 1.2225 1.2305 1.2335
GBP 1.3997 1.4095 1.4035 1.4005 1.3980 1.4090 1.4115
JPY 106.05 106.44 106.23 106.10 105.85 106.60 106.80
CHF 0.9535 0.9590 0.9566 0.9540 0.9510 0.9585 0.9610
MXN 18.1700 18.3100 18.2350 18.1800 18.1200 18.3000 18.3500
GBP/JPY 148.95 150.05 149.48 149.00 148.50 149.90 150.30
EUR/JPY 130.00 130.85 130.49 130.10 129.80 130.80 131.10
ORO 1330.00 1341.00 1336.00 1332.00 1328.00 1340.00 1345.00

Por Adrián Aquaro

Adrian Aquaro es trader, especializado en el Mercado Internacional de Cambio.