No cede la demanda sobre el dólar

15/06/2018 Fue una jornada muy esperada la de este viernes. Es que la comunidad inversora quería ver el rumbo de los mercados tras la asunción de Caputo como presidente del Banco Central de la Republica Argentina (BCRA). De hecho en la primera hora de operaciones el dólar arranco fuerte para abajo, pero después de la 13.00hs las pérdidas iniciales se borraron de cuajo, y el dólar retomó la senda alcista para cerrar en un nuevo record de 28.85, todo sin la intervención del BCRA. Es claro que analistas e inversores ven que el cambio de nombre no alcanza, y que es necesario medidas adicionales para despejar la gran incertidumbre económica, cambiaria y financiera. Por algo la paridad del DICAD finalizó con un retroceso del 2.86%, y el riesgo país alcanzó el nivel mas alto desde Mayo de 2016.
Y las acciones lideres tampoco escaparon del clima negativo. Tener presente que los papeles privados hace cinco meses que vienen transitando por una tendencia negativa. Si bien el Merval en pesos clausuró la sesión de este viernes con una leve mejora del 0.10%, fue en los ADRs en donde se notó claramente que el cambio de cúpula del BCRA no tuvo un fuerte impacto. Las peores bajas medidas en dólares quedaron para los siguientes ADR, BMA –4.58%, TGS –2.94%, y CEPU –1.22%.
por Eduardo Fernández
Anuncios

Dólar otra vez con dudas por dato de empleos débil

El viernes, el dato de empleos de marzo decepcionó a los mercados, con una medición menor a la esperada, que desde ya era inferior a la de febrero.  Ello, sumado a que la tasa de desempleo quedó sin cambios en el 4,1%, y que las ganancias por hora avanzaron a un 2.7% anual, redundaron en un castigo para el dólar.

Pero la caída del dólar no fue precipitada, ni concluyente.  Se asemeja más a una corrección bajista en un panorama que lo favorece en el mediano plazo.

Y la semana que se inicia no promete cambios de relevancia, al menos desde los datos macro que se aguardan.  El calendario de noticias suele ser austero en la segunda semana del mes, y al menos en Estados Unidos, los datos a considerar son las cifras de inflación, tanto mayorista como minorista.

En otro orden, la tensión entre Estados Unidos y China por cuestiones comerciales se van apaciguando, y la búsqueda de un acuerdo que le de tregua al problema es permanente.  Se entiende desde varios aspectos:  Si los norteamericanos toman medidas, China lo hará de igual manera, y finalmente ambos países quedan de perjudicados, en medidas parecidas.

Este lunes asoma como una sesión tranquila y sin sobresaltos.  Las bolsas de valores no ofrecen cambios significativos, y en Nueva York podría haber una recuperación de los índices principales, que el viernes no tuvieron su mejor día precisamente.

Mientras promedia la sesión europea, el par EUR/USD cotiza a 1,2276, con tendencia ligeramente alcista en el gráfico de 4 horas, y próximas resistencias en 1,2290 y 1,2310.  Los soportes aparecen en 1,2255, línea de tendencia alcista principal, 1,2240 y  1,2215, mínimo de la semana pasada.  Los indicadores no ofrecen, por el momento, señales claras para el resto del día.

EUR/USD

El cruce GBP/USD cotiza a 1,4100, con tendencia alcista en el gráfico de 4 horas, ofreciendo resistencias las zonas de 1,4130 y 1,4175/80.  Los soportes, por su parte, se hallan en 1,4065, 1,4040 y 1,4015.  Los indicadores presentan señales alcistas moderadas para la sesión americana.

GBP/USD

El par USD/JPY cotiza a 107.10, con tendencia alcista en el gráfico de 4 horas, con resistencias en 10725 y 107,50, máximo de la semana pasada.  En cambio,los soportes se encuentran en 107,00, 106,65 y 106,45, línea de tendencia alcista.  Los indicadores presentan divergencias entre sus líneas y la curva de precios.

USD/JPY

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el martes.

En el espacio que sigue brindamos un cuadro de precios de referencia para probables entradas al mercado, como también soportes y resistencias medidas en gráficos de corto plazo, válidos para el resto de la sesión en curso:

 
USD SELL BUY ACTUAL S1 S2 R1 R2
AUD 0.7645 0.7695 0.7664 0.7650 0.7625 0.7690 0.7710
CAD 1.2745 1.2805 1.2778 1.2750 1.2720 1.2800 1.2830
EUR 1.2250 1.2294 1.2276 1.2255 1.2215 1.2290 1.2310
GBP 1.4060 1.4140 1.4107 1.4065 1.4040 1.4130 1.4180
JPY 106.97 107.55 107.14 107.05 106.65 107.50 107.80
CHF 0.9570 0.9632 0.9601 0.9575 0.9550 0.9625 0.9650
MXN 18.2800 18.3600 18.3600 18.3000 18.2200 18.3500 18.4200
GBP/JPY 150.75 151.35 151.09 150.80 150.40 151.30 151.65
EUR/JPY 130.95 131.75 131.48 131.00 130.70 131.70 132.00
ORO 1321.00 1336.00 1328.00 1322.00 1317.00 1335.00 1342.00

 

Por Adrian Aquaro es trader, especializado en el Mercado Internacional de Cambio.

Dólar bien posicionado para datos clave de la semana

La sesión del martes mostró algo de alivio en los mercados, con una fuerte recuperación de los índices principales de la bolsa de Nueva York.  Si bien no han habido muchos cambios en la llamada guerra comercial entre Estados Unidos y China, al menos se frenaron las pérdidas del lunes, que habían sido significativas.

Sin embargo, los futuros del índice Dow Jones muestran este miércoles, antes de la apertura de la sesión americana, que los temores vuelven a estar sobre la mesa.  Con actuales 23517 puntos, se posicionan apenas unos 150 puntos por encima del mínimo del lunes, con una perspectiva bajista para el resto de la sesión.  De allí es que la apertura de Wall Street será un hito a considerar en la fecha.

Pero el calendario de noticias no le va en zaga a lo que ocurre en Nueva York.  La encuesta ADP de empleos privados, esta vez correspondiente a marzo, a las 8:15 del este, será el punto de partida de un miércoles más que interesante.  Se espera que el mes pasado el sector privado haya creado unos 208 mil nuevos puestos de trabajo, frente a los más de 230 mil de febrero.  Este dato suele ser un buen anticipo del informe del Departamento de Trabajo, que se conocerá el viernes, y que es el informe más importante del mes.

Las cifras mencionadas siempre están, claro está, sujetas a revisiones. Si el pronóstico se cumple a rajatable, flaco favor le hará a un dólar que inicia este miércoles con posiciones alcistas en varios frentes, incluyendo su par ante el yen, que últimamente se mueve a contramano del resto de las monedas líderes, por ser buscado como refugio.

Pero la clave del día estará en el ISM de servicios, que se conocerá a las 10:00.  Este informe, que es uno de los más importantes de la economía estadounidense, superó en octubre pasado la meseta que se había formado en torno a los 57 puntos, para acercarse a los 60.  Esta cifra no es menor, dado que se acerca a la medición de julio de 2015, que con 60.3 puntos, fue la mejor en 9 años, tomando en cuenta el nivel actual.

La situación del dólar luce, entonces, promisoria.  El euro levantó su nivel a primera hora luego de conocido un ligero crecimiento en la inflación de la eurozona, pero no logra alejarse de 1,2230, donde pasa una línea de tendencia alcista cuyo origen data de un año.  deberá superar rápidamente 1,2430 para iniciar un ciclo alcista nuevo.  La libra Esterlina se ubica por encima de 1,4000, pero sin una dirección clara de corto plazo, a la espera de noticias de Reino Unido que le quiten su actual lateralización,  Y el yen, si bien podría hoy cambiar su rumbo y ganar posiciones, aún no ha logrado quebrar soportes clave en el par USD/JPY para lograr tal cometido.

Vale también destacar el comportamiento del dólar canadiense.  El Loonie había perdido hace poco la cota de 1,3100, pero técnicamente, el gráfico diario presenta una figura de hombro cabeza hombro -de cambio de tendencia-, cuyo objetivo se sitúa alrededor de 1,2500 para los próximos días.

El par EUR/USD cotiza a 1,2284, con tendencia bajista en el gráfico de 4 horas, pese a la actual recuperación del euro, que es además respaldada por los indicadores principales.  Estos muestran ciertos signos de agotamiento en la baja, por lo que las zonas de 1,2305 y 1,2335 aparecen como las resistencias a seguir.  En tanto, los soportes se ubican en 1,2255 y 1,2230, línea de tendencia alcista principal.

El cruce GBP/USD cotiza a 1,4041 con tendencia bajista en el gráfico de 4 horas, y con la curva de precios en un canal ligeramente alcista que puede ser una figura de continuación de la dirección bajista proveniente de 1,4243.  Los soportes que siguen se hallan en 1,4005 y 1,3955, con resistencias en 1,4090 y 1,4130.  Los indicadores presentan en todos los casos señales bajistas confirmadas.

El par USD/JPY cotiza a 106,22, con tendencia alcista en el gráfico de 4 horas, luego del rebote en una línea en esa dirección en el mínimo del día hasta el momento, en 105,98, primer soporte de importancia. Le siguen 105,80 y 105,60, mientras las resistencias se encuentran en 106,40, 106,75 y 107,00.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el jueves.

En el espacio que sigue brindamos un cuadro de precios de referencia para probables entradas al mercado, como también soportes y resistencias medidas en gráficos de corto plazo, válidos para el resto de la sesión en curso:

USD SELL BUY ACTUAL S1 S2 R1 R2
AUD 0.7645 0.7710 0.7684 0.7650 0.7625 0.7705 0.7710
CAD 1.2795 1.2865 1.2823 1.2800 1.2760 1.2860 1.2900
EUR 1.2245 1.2310 1.2284 1.2250 1.2230 1.2305 1.2335
GBP 1.3926 1.4066 1.4041 1.4005 1.3955 1.4090 1.4130
JPY 105.97 106.44 106.19 106.00 105.80 106.40 106.70
CHF 0.9555 0.9610 0.9584 0.9560 0.9530 0.9605 0.9635
MXN 18.2200 18.3800 18.3050 18.2400 18.1800 18.3600 18.4400
GBP/JPY 148.75 149.50 149.11 148.80 148.50 149.45 149.90
EUR/JPY 130.00 130.85 130.46 130.10 129.80 130.80 131.10
ORO 1339.00 1349.00 1343.00 1340.00 1335.00 1348.00 1355.00

Por Adrian Aquaro, trader, especializado en el Mercado Internacional de Cambio.

Dólares más baratos desde 2008 alientan a quienes apuestan contra el euro

El euro se fortaleció 4,2% contra el dólar, a pesar de que el BCE redujo las tasas de interés dos veces durante 2013, la moneda europea subió a US$1,3742 en diciembre y cerró la semana pasada a US$1,3746.

por Bloomberg – 25/02/2014 – 08:26

Los bancos de Europa no podían obtener dólares tan baratos como ahora desde antes de la crisis financiera global, algo que podría afectar la sorprendente fortaleza del euro.

El costo de canjear a dólares flujos de financiamiento en euros para pagar intereses de préstamos extranjeros cayó este año al nivel más bajo desde enero de 2008, indican datos que recopiló Bloomberg. La permuta básica entre monedas se ha reducido respecto del nivel más alto en tres años alcanzado en 2011 en tanto los bancos de Europa se concentraban en contraer su balance en lugar de en expandirse en el exterior.

“El hecho de que la permuta básica se haya normalizado, indica que el desapalancamiento que ha sido la clave de la fuerza del euro ya podría haber seguido su curso”, dijo Chris Walker, un estratega cambiario de Barclays Plc en Londres, en entrevista telefónica del 19 de febrero. “Los motores de la moneda volverán a una divergencia relativa de política monetaria”.

El euro se fortaleció 4,2% contra el dólar el año pasado a pesar de que el BCE redujo las tasas de interés dos veces. Los aumentos desafiaron la mediana de los pronósticos de estrategas que consultó Bloomberg, que consideraban que declinaría de US$1,3193 a US$1,27 a fines de 2012. En lugar de ello, subió a US$1,3742 el 31 de diciembre y cerró la semana pasada a US$1,3746.

Crecimiento divergente

La moneda común de Europa ha contado con el apoyo de entidades crediticias que se apresuran a desapalancarse antes de que el Banco Central Europeo complete una auditoría de sus activos en noviembre. Los operadores que apuestan contra el euro podrían obtener ahora cierto alivio, en momentos en que se especula que el BCE flexibilizará más la política monetaria mientras la Reserva Federal de los Estados Unidos reduce el estímulo. Esas medidas tienden a debilitar una moneda porque incrementan la oferta.

Se pronostica que la economía de la zona del euro crecerá 1% en 2014, por debajo del 2,9% de los Estados Unidos, según la mediana de las estimaciones de encuestas de Bloomberg entre analistas.

“El mercado podría empezar a concentrarse en esa debilidad interna de Europa”, dijo Ken Dickson, un director cambiario en Edimburgo de Standard Life Investments Ltd., en una entrevista telefónica. La segunda mayor firma administradora de dinero de Escocia, que tiene alrededor de US$297.000 millones de activos, considera que el “valor justo” del euro es de US$1,29, dijo Dickson.

La permuta básica entre monedas a un año se redujo a 2,75 puntos básicos por debajo de la tasa interbancaria ofrecida en euros el 16 de enero y estaba 4,9 puntos básicos por debajo de la referencia al finalizar la semana pasada, indican datos de Bloomberg.

La divergencia de crecimiento entre los Estados Unidos y Europa contribuirá a impulsar el dólar”, dijo el 21 de febrero Mitul Kotecha, jefe global en Hong Kong de estrategia cambiaria de Crédit Agricole SA, en una entrevista telefónica. Estima que el euro declinará a US$1,27 en un año.

Espert propone eliminar el cepo y poner el dólar oficial al nivel del blue

En diálogo con Cronista.com, el economista planteó la necesidad de un “plan antiinlfacionario” que congele el gasto público y una suba de las tasas de interés.

 José Luis Espert

El comienzo de año no fue calmo para la economía argentina y el nerviosismo se palpa en un mercado con un dólar blue que gana 15,5% en los primeros 16 días de 2014. A ello se sumó además que las reservas del BCRA fisuraron su piso de u$s 30.000 millones, lo que generó más presión sobre el mercado.

Para el economista José Luis Espert, esta situación que viven las finanzas locales son producto “del déficit fiscal, de su financiamiento monetario con pesos y dólares y del cepo cambiario”.

“Al haber roto una vez más el derecho de propiedad y deteriorado mucho la confianza de la gente los pesos que emite el BCRA no son demandados y se van a precios o a dólares a través del turismo, el adelantamiento de importaciones o repago de la deuda externa. Así los dólares que el Gobierno le pide al BCRA para pagar deuda con privados la gente los fuga”, analizó.

Consultado por Cronista.com sobre cuál sería la mejor salida de esta encrucijada económica, Espert consideró que “lo ideal sería que lance un plan antiinflacionario de congelamiento del gasto público, suba de las tasas de interés hasta que dejen de ser negativas en términos reales y elimine el cepo cambiario poniendo el dólar oficial al nivel del blue”.

Asimismo, sostuvo que también se debería “subir las tarifas, no por motivos fiscales sino para que, por ejemplo, la producción de energía deje de caer”.

Sin embargo, aclaró que el Gobierno no se animará a avanzar en este sentido porque son medidas “que le huelen a ajuste”. “Una cosa que tiene que quedar claro es que es mentira que no haya ajuste. Ajusta y muy fuerte el sector privado con la inflación que no permite llegar a fin de mes y con una presión impositiva que ahoga, junto con los costos laborales y energéticos, toda capacidad de los empresarios para invertir”, advirtió.

El titular de Espert Consultores consideró que el ‘Rodrigazo en cuotas está ocurriendo”, en referencia al estallido ocurrido de junio de 1975 cuando el entonces Ministro de Economía Celestino Rodrigo aplicó un ajuste que duplicó los precios y provocó una crisis en el gobierno de Isabel Perón.

“El Rodrigazo en cuotas está ocurriendo y en realidad es la negación del Rodrigazo de 1975 que fue un gran cambio de precios relativos. El Rodrigazo en cuotas es solo hacer saltar un escalón para arriba a la inflación sin cambio de precios relativos”, analizó.

Planteó que la crisis que afronta el país está lejos de ser estacional como aseguró el jefe de Gabinete, Jorge Capitanich, y aseguró que se trata de una “crisis de fondo” que arrastra una estanflación desde hace dos años y se prepara para ir por el tercero en 2014.

Alertó que “el cuadro económico es cada vez más complicado y seguirá complicado si no se aplican las medidas necesarias”.

por ANDREA RIVAS

Llegará a 12.50? El dólar blue no detiene su escalada y ya opera a $ 11,40

La divisa que se consigue en el mercado paralelo ya trepa 12% este año. Las reservas fisuraron ayer el piso de los u$s 30.000 millones.

 El dólar blue no detiene su escalada y ya opera a $ 11,40

Todas las miradas del mercado siguen puestas hoy en el dólar blue que ayer superó la barrera de los 11 pesos y a mediodía ya se vendía a 11,40 tras tocar el miércoles los $ 11,25.

De esta forma, la divisa que opera en el mercado paralelo trepaba 12% este año, luego de comenzar el 2014 a $ 10.

Por su parte, el dólar oficial se vendía a $ 6,75. Desde la llegada de Juan Carlos Fábrega al Banco Central (BCRA) la divisa gana 12,5%.

Tal como señala El Cronista en su edición de hoy, desde el mercado aseguran que el impuestazo a los autos de lujo es uno de los factores que viene impulsando la suba del billete ya antes el exceso de pesos se volcaba a la compra de vehículos de alta gama a dólar oficial.

Ayer la noticia no fue solamente el adiós al dólar ‘Messi’, sino que también por primera vez desde 2006 las reservas quiebran u$s 30.000.

Si bien el agro cumple y liquida pero no alcanza a descomprimir la presión cambiaria. Fueron unos u$s 600 millones en los últimos días. Cumplió así con el acuerdo pactado en diciembre de vender u$s 1820 millones.

Desde el sector político y económico advierten que la suba del dólar recalienta la inflación y no mejora la competitividad.

Dólar MEP: Guía para comprar dólares en la Bolsa

1554513_232248823613476_1059324932_nComprar dólares a través de bonos soberanos es menos complejo de lo que parece. Es la única forma de comprar dólares en blanco (y venderlos a un mejor precio). Lo más recomendable es utilizar no menos de $ 15.000, pero algunas pocas sociedades permiten operaciones más pequeñas. El riesgo está en que todo el proceso toma entre 72 horas y seis días hábiles, con lo cual el tipo de cambio que se paga por dólar se conoce recién al final

Desde mediados de diciembre está disponible la posibilidad de comprar dólares en blanco a un tipo de cambio paralelo. El apodado “dólar bolsa” o “dólar MEP” parece una operación compleja y espanta a los que no operan habitualmente en el mercado pero, en realidad, no es más que una operación cambiaria con una Sociedad de Bolsa que, eso sí, tarda no menos de tres días en completarse.

Los principales beneficios del dólar bolsa son, por un lado, el hecho de que los dólares resultantes quedan declarados y, por el otro, que permiten hacerse de divisas a un precio algo menor que el del mercado informal.
Ayer el dólar MEP cerró $ 9,46, mientras que el blue terminó $ 10,95 (es cierto que la cotización MEP no incluye las comisiones que hay que pagar, pero también es cierto que el blue de referencia es el precio mayorista: los ahorristas minoristas pagan varios centavos más).

Por el lado de las contras está el riesgo de variación abrupta del tipo de cambio. Como la operación tarda entre tres y seis días hábiles, el tipo de cambio MEP que se termina pagando es el del cierre de la operación y no el del día en que se inicia.

*Requisitos
Para lanzarse a comprar dólares en la Bolsa hay que poder declarar el origen de los fondos que se van a utilizar. Es una operación en blanco y, como tal, está sujeta al mismo escrutinio que cualquier transacción bancaria cotidiana. Segundo, es necesario contar con una caja de ahorro en dólares en un banco comercial. A esa caja serán transferidos los dólares una vez terminado el proceso.

Desde el punto de vista del monto mínimo a utilizar, en las sociedades de bolsa se recomienda no invertir menos de $ 15.000 o $ 20.000. Sin embargo, desde los $ 5.000 vale la pena la molestia, siempre y cuando el inversor se tome el trabajo de buscar precio.

Acá hay dos factores en juego. Uno es que el mercado argentino es muy pequeño y está acostumbrado a ignorar a los inversores minoristas. El otro es la comisión mínima: la mayoría de las sociedades cobran no menos de $ 250 por operación, es decir que, para que la compra rinda, hay que superar los $ 12.500.

Sin embargo, algunas pocas sociedades (muy pocas) tienen comisiones mínimas de $ 20. Esto significa que toman todas las operaciones por pequeñas que sean.
“Si es con dinero en blanco, se puede hacer prácticamente cualquier operación”, dijo Rubén Pasquali de Mayoral Bursátil. “Lo importante es revisar si se supera la comisión mínima que pone cada sociedad, para saber si vale la pena”, agregó.

*Primer paso
El primer paso es abrir una cuenta en una Sociedad de Bolsa. Los bancos no hacen esta operación, aunque algunos cuentan con sus propias sociedades de bolsa (que no suelen ser las más económicas a la hora de los aranceles). El proceso tarda desde unas horas a un día y medio. Algunas sociedades cobran por mantener la cuenta, aunque la mayoría sólo cobra por operación, por lo que conviene preguntar.

*La operación
El proceso tarda entre 72 horas y seis días hábiles, según el método. Una vez abierta la cuenta, el inversor tiene que transferir los pesos a su sociedad de Bolsa y ordenar la operación. En ese momento, el broker comprará con en su nombre bonos soberanos que tengan cotización en pesos y en dólares.

Lo más común es que la compra se haga en el mercado a 72 horas, que es el más líquido (aunque algunas sociedades ofrecen hacerlo en el día, un mercado no tan profundo, para ahorrar tiempo). Eso quiere decir que la compra del bono se pacta hoy pero el título pasa a la propiedad del inversor recién a los tres días.

A esto se le suman otras 72 horas de espera, porque la ley prohibe deshacerse de este tipo de activos en menos de tres días hábiles. Pasado ese plazo, el broker venderá los bonos del inversor contra dólares. Recién en este momento se conoce cuál será el tipo de cambio que se pagará por cada dólar.

Si el ahorrista lo desea, se puede esperar aún más tiempo, a la espera de una suba mayor del dólar, antes de vender esos bonos.

“Así como se puede hacer con pesos, también se puede hacer la operación inversa: los que necesitan vender dólares consiguen mucho más por ellos por esta vía”, dijo Juan Manuel Palacio, de Bull Market Brokers.

*Los costos
Las sociedades de Bolsa suelen cobrar una comisión por operación. La transacción del dólar MEP implica dos operaciones con bonos: la compra contra pesos y la venta a cambio de dólares.

El costo tradicional va de 0.5% a 1,2% por la compra de bonos en pesos, mientras que la operación en dólares llega hasta 1,5% (en pesos, al tipo de cambio oficial). Para montos pequeños, hay que tener en cuenta la comisión mínima.

Por último, la transferencia a la caja de ahorro en dólares del banco cuesta 0,35% más IVA, como todo movimiento bancario de esa clase.

por MATÍAS BARBERÍA Buenos Aires