El blockchain revolucionará las finanzas y las interacciones humanas

“Las propuestas de invertir en blockchain repiten la promesa exagerada de que es una tecnología capaz de reemplazar industrias enteras”, añade el economista Nouriel Roubini

El profesor de Economía de la Escuela de Negocios Stern de la Universidad de Nueva York, Nouriel Roubini, señaló que cada vez que se predice el fracaso del bitcoin y otras criptomonedas, suele generarse en respuesta una defensa más amplia de la tecnología subyacente: la “cadena de bloques” o blockchain.

“Es verdad (dice el argumento) que más de la mitad de las ‘ofertas iniciales de monedas’ hasta la fecha fracasaron, y que lo mismo sucederá con la mayoría de las más de 1,500 criptomonedas que hay, pero aun así, el blockchain revolucionará las finanzas y las interacciones humanas en general”, señaló.

En realidad, consideró al blockchain como una de las tecnologías más infladas de la historia.

“Para empezar, es menos eficiente que la tecnología anterior de base de datos. Cuando se dice que una aplicación se ejecuta “sobre blockchain”, esto en general significa que la aplicación está distribuida entre una multitud de dispositivos”, anotó.

Añade que la necesidad de espacio de almacenamiento y poder de cómputo, así como la latencia, son considerablemente mayores que en el caso de una aplicación centralizada.

“Los blockchains que incorporan tecnologías de “prueba de participación” o “no divulgación de conocimiento” (conocimiento cero) demandan verificar criptográficamente todas las transacciones, lo que las hace más lentas”, puntualizó.

Por ello, precisó que los que usan “prueba de trabajo”, como muchas criptomonedas muy difundidas, generan otro problema: su verificación demanda una inmensa cantidad de energía.

“Por eso las actividades de “minería” de bitcoins en Islandia van camino de consumir más energía este año que todos los hogares islandeses combinados.El blockchain puede ser útil cuando la relación entre velocidad y verificabilidad realmente lo justifica, pero no es ese el argumento con que suele publicitarse la tecnología. Las propuestas de invertir en blockchain repiten la promesa exagerada de que es una tecnología capaz de reemplazar industrias enteras (por ejemplo, la computación en la nube) y no reconocen sus limitaciones obvias”, comentó.

El blockchain

¿Cómo funciona el blockchain?

¿Cómo funciona el blockchain?

En un artículo escrito para Project Syndicate, mencionó que hay muchas propuestas que dependen de la afirmación de que el blockchain es una “computadora mundial” distribuida y universal.

“Pero esa afirmación da por sentado que los bancos, que ya usan sistemas eficientes para procesar millones de transacciones al día, tendrían motivos para migrar a una única criptomoneda, notoriamente más lenta y menos eficiente, lo cual contradice todo lo que sabemos sobre el uso de software en la industria financiera. Las instituciones financieras, en particular las que hacen trading algorítmico, necesitan que el procesamiento de transacciones sea veloz y eficiente. Un único blockchain global distribuido, como Ethereum, nunca les resultaría útil”, refirió.

Otro supuesto falso, según el economista, es que el blockchain es algo así como un nuevo protocolo universal, como TCP-IP o HTML fueron para Internet, de modo tal que uno u otro blockchain será la base de la mayoría de las transacciones y comunicaciones del mundo en el futuro.

“Una vez más, basta pensar cómo funciona en realidad esta tecnología para ver que es un sinsentido. En concreto, el blockchain en sí depende de protocolos como TCP-IP, así que no está claro de qué manera podría convertirse en su reemplazo”, subrayó.

Además, a diferencia de los protocolos de base, el blockchaines un protocolo “con estado”, es decir, almacena cada comunicación válida que se le haya enviado. Esto obliga a diseñar las aplicaciones teniendo en cuenta las limitaciones de hardware de los usuarios y la necesidad de protección antispam. Por eso Bitcoin Core, el cliente de software para bitcoins, sólo procesa entre cinco y siete transacciones por segundo (Visa, en cambio, procesa en forma segura 25 000 transacciones por segundo).

Así como no es posible registrar todas las transacciones del mundo en una única base de datos centralizada, tampoco se hará en una única base de datos distribuida. De hecho, los problemas de escala en la tecnología de blockchain siguen irresueltos en mayor o menor medida, y es probable que sigan así por mucho tiempo.

Aunque podemos afirmar con confianza que el blockchain no destronará al TCP-IP, puede ocurrir que en algún momento un componente particular de la tecnología (por ejemplo Tezos o los lenguajes de contrato inteligente de Ethereum) se convierta en estándar para determinadas aplicaciones, así como Enterprise Linux y Windows lo fueron para los sistemas operativos para PC. Pero apostar a una “criptomoneda” en particular, como hacen muchos inversores en la actualidad, no es lo mismo que apostar a la adopción de un “protocolo” más general. La experiencia con el uso de software de código abierto no da muchos motivos para pensar que el valor empresarial de determinadas aplicaciones de blockchain vaya a capitalizarse directamente en una sola criptomoneda o en unas pocas.

Una tercera afirmación falsa tiene que ver con la utopía de “desintermediación” que supuestamente creará el blockchain al eliminar la necesidad de instituciones financieras u otros intermediarios fiables. Esto es absurdo, por una sencilla razón: hoy cualquier contrato financiero puede ser modificado o deliberadamente incumplido por los participantes. Reemplazar esta posibilidad con cláusulas automatizadas rígidas no dependientes de terceros fiables es comercialmente inviable, sobre todo porque obligaría a garantizar al 100% en efectivo todos los contratos financieros, lo cual es una locura desde un punto de vista de costo del capital.

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Cada vez hay más hedge funds que invierten sólo en criptomonedas

Las estrategias de inversión van desde “ofertas iniciales de monedas” hasta tenencias de bitcoins y otras criptomonedas como Ethereum y Litecoin

Ari Lewis estaba haciendo el secundario en Long Island, Nueva York, cuando compró su primera bitcoin en 2012. Costaba u$s 10, recuerda.

En mayo, mientras el precio de la bitcoin se acercaba a los u$s 2000, Lewis se graduó en la Case Western Reserve University en Ohio con el título de Administración de Empresas y con un trabajo nuevo: cofundador de un pequeño fondo de inversión en criptomonedas llamado Grasshopper Capital. Ocho semanas después individuos adinerados habían invertido un total de u$s 2,2 millones atraídos por el creciente valor de la bitcoin y otras criptomonedas.

Lewis se atribuía un retorno de 90% entre agosto y comienzos de septiembre debido a la extrema volatilidad de corto plazo. Desde entonces, la bitcoin cayó 15%. Dijo que no podía discutir sus actuales retornos pero repitió: “Somos inversores de largo plazo”.

Según Lewis, no había mucha competencia hace seis meses. “Ahora… parece que todos están lanzando un fondo”.

Muchos de los fondos nuevos de criptomonedas que han surgido se describen como hedge funds, pero pocos tienen la infraestructura o la experiencia para calificar como tales; no han atraído muchos inversores institucionales sofisticados ni muestran señales de que estén haciendo mucho para proteger sus posiciones largas.

La firma de investigaciones británica Autonomous NEXT identificó 68 hedge funds de criptomonedas. Sus estrategias van desde invertir en “ofertas iniciales de monedas” que recaudan dinero vendiendo a los inversores criptomonedas hasta tenencias de bitcoins y otras criptomonedas, como Ethereum y Litecoin.

Según una cuarta parte de las 200 administradoras de fondos globales consultadas recientemente por Bank of America Merrill Lynch, la bitcoin es también la operación más codiciada del mundo, lo que deja a muchos desprotegidos frente a un giro en el mercado.

Vítor Constâncio, vicepresidente del Banco Central Europeo, dijo que la bitcoin es “un instrumento de especulación” y que su abrupta suba del valor se parece al furor por los tulipanes del siglo XVII.

Sin embargo, pese a la incertidumbre, se acumulan las nuevas administradoras de fondos.

“Me siento como en los vagones Wells Fargo viajando hacia el oeste,” dijo Zach Hamilton, un inversor de la primera hora en la criptomoneda Ripple. A principios de 2017, Hamilton abrió a dinero externo un hedge fund de sólo posiciones largas llamado General Crypto. No quiso revelar los activos que tiene bajo su administración pero dijo que el fondo apunta a u$s 25 millones.

Hamilton dijo que él y su socio con sede en California invierten basados en las compañías que están detrás de las criptomonedas. “Estamos tratando de eliminar todo el valor especulativo”, dijo.

Algunos fondos informan niveles de retorno que cualquier administrador de hedge fund soñaría tener. Digital Currency Fund, de Altana Capital, subió cerca de 413% desde comienzos de este año hasta agosto. En comparación, los hedge funds que aplican todas las estrategias tuvieron retornos sobre 5,5% en el mismo período, según el proveedor de datos eVestment.

Al mismo tiempo, algunos reguladores ahora están atentos a si el creciente valor de las criptomonedas está entrando en territorio de burbuja. También está la duda de si las fluctuaciones en estos mercados volátiles dejan en peligro a los fondos poco protegidos.

China ya prohibió las ofertas iniciales de monedas (ICO) y sus mayores bolsas de bitcoins están cerrando. Los reguladores británicos izaron la bandera de advertencia y a principios de este mes Jamie Dimon, CEO de JPMorgan Chase, aseguró que las bitcoins son un “fraude”.

Son pocos los fondos de criptomonedas que han sido respaldados por inversores institucionales, lo que le brinda cierta credibilidad al sector. Polychain Capital, que invierte en criptomonedas y ICO, tiene un hedge fund de u$s 250 millones, según el fundador y CEO de Olaf Carlson-Wee.

Algunos capitalistas de riesgo de Silicon Valley, incluyendo Andreessen Horowitz y Sequoia, han invertido. Otros nombres de Silicon Valley incluyen a Meta Stable, un hedge fund que originalmente se lanzó en 2014 y tiene u$s 600 millones en activos brutos, según las declaraciones reglamentarias.

por  C. CORNISH, L. FORTADO, R. WATERS

Criptomonedas suben mientras mercados valores retroceden

El mercado de criptomonedas global comenzó la semana con una tendencia al alza que podría ir en búsqueda de superar las barreras psicológicas de precio que ha dejado la estela de regulaciones legales alrededor del mundo y los rumores sobre el factible cierre de casas de cambio y suspensión de licencias en China.

Con una tendencia positiva generalizada en todas las criptomonedas, bitcoin sostiene un aumento de 7,37% en su precio, alcanzando la cifra equivalente a $3,950 dólares por unidad. 

Siguiendo a bitcoin, Bitcoin Cash también tuvo un importante cambio de valor de 5.55%, Dash subió 0.56% hasta los $343 dólares. Ethereum parece querer romper la barrera de los $300 dólares y recuperar la galopante rentabilidad que tuvo meses atrás, y sube ahora %1.95 por ciento en su valor hasta los $291 dólares. Zcash sostiene un cambio de 14.32% con una valorización de $230 dólares, mientras que su rival en cuanto a la característica de privacidad, Monero, tuvo una revalorización de 2,27% para costar $91 dólares.

Con Bitcoin, el éxito de SegWit parece haber estabilizado la red y abrir nuevas posibilidades, conforme también muchos actores y empresas de la industria blockchain están desestimando la propuesta SegWit2x, desde la cuál iba a ocurrir una bifurcación a partir del mes de noviembre, según se acordó este año.

Curiosamente, el volúmen de comercio en LocalBitcoins de China se disparó al cielo durante los últimos días, una señal de que el mercado se mantiene activo y rampante a pesar de la ola de rumores y medidas regulatorias que sancionarían la existencia de casas de cambio de criptomonedas en China. Además, las dos casas de cambio que lideran el volumen de trading son BitFlyer de Japón, y Bithumb, de Corea, dos importantísimos mercados asiáticos que sí han permitido la adopción de bitcoin con más o menos regulaciones moderadas y permisivas. BitFlyer gestiona el 13.13% del mercado, 85,030 bitcoins, mientras que Bithumb 12.19% (78,962 BTC).

Ahora, bitcoin alcanza los 65.000 millones de dólares de capitalización de mercado, mientras que el valor combinado de todas las criptomonedas alcanza los 130 mil millones de dólares.

También las diferentes polémicas mediáticas a raíz de opiniones emitidas por Jamie Dimon acerca de la posición suya y de JP Morgan con respecto a las criptomonedas afectaron el precio durante los últimos días, lo que trajo diversos pronunciamientos de parte de otros actores como John McAfee y el ecosistema entero de Bitcoin. Sin embargo, opiniones desde altos cargos del banco se han dejado escuchar a favor de la criptomoneda y su tecnología, lo que parece haber calmado un poco los ánimos.

Según es comentado entre los usuarios y entusiastas, Ethereum tiene hoy la reunión de desarrolladores más grande de su historia, que está siendo celebrada ahora mismo en Honk Kong. Esto podría ser un signo de la apertura tecnológica del protocolo Ethereum, en la que se logró confirmar parte de una transacción de la red de Zcash. En consonancia, ayer se conoció que Cosmos, una plataforma para el intercambio de criptoactivos entre diferentes blockchains, ya cuenta con el apoyo de Ethereum para utilizar este protocolo.

Para el momento de redacción de esta nota, la criptomoneda NEO presenta un aumento de 22%, costando $24,2, y se ubica entre los 10 primeros lugares justo detrás de IOTA ($0.556154) y Monero ($93.46). Litecoin, se ubica en los $51 aumentando 8,05%

EVENTOS GLOBALES GENERAN CAÍDA DE LA BOLSA

Bitcoin se sostiene fuerte ante diversos eventos globales que tienen igual impacto en las finanzas convencionales como las digitales basadas en blockchain. En paralelo y no por separado, las bolsas de valores percibieron un descenso tras el recrudecimiento del conflicto diplomático y la amenaza nuclear de Corea del Norte, país que aseguró que Estados Unidos “declaró la guerra”, añadiendo que “Corea del Norte tiene el derecho a derribar bombarderos estadounidenses estratégicos incluso si no están en espacio aéreo norcoreano”.

En comparación con Bitcoin y su criptoactivo, que parece resistir a los embates de los eventos globales dada sus características como tecnología, los índices de bolsa para la industria de tecnología informática lideraron la tendencia a la baja con 1%, según información de CNBC.

De acuerdo a información adicional de la agencia Reuters, los mercados de Europa cayeron sacudidos por la 4ta victoria electoral consecutiva de Angela Merkel en Alemania, que está acompañada de un surgimiento de la extrema derecha política en el Parlamento, algo que no sucedió sino por última vez en 1957. Merkel aseguró que su partido, de centro-derecha y cristiano, no pactará ninguna alianza con el partido extremista Alternativa para Alemania (AfD).

En otro sentido, recientemente se conoció la intención del Banco Central de Malasia por regular las criptomonedas para antes que termine el año, lo que podría atraer muchísimos nuevos usuarios al ecosistema Bitcoin, dada también su proximidad geográfica estratégica con Singapur y en general su cercanía con grandísimos mercados como también Tailandia y China. Si las regulaciones resultan permisivas y habilitantes de comercios y casas de cambio, podría tratarse de una importante expansión de las criptomonedas en lo que resta del continente asiático por integrarse al ecosistema criptofinanciero.

Todos estos factores combinados que probablemente han generado un alza en los precios del mercado pueden haber hecho que durante las últimas horas el mempool de Bitcoin presentara un aumento de transacciones en espera, que no representa una saturación de la red, pero denota que los traders pueden estarse sumando a la ola de aumento de precios y resguardo de capitales, motivando que bitcoin siga aumentando de precio durante el día de hoy.

Tal parece que aguarda una semana interesante y posiblemente de recuperación y escalada del precio de Bitcoin, si alguna otra medida proveniente de un gobierno o cualquier situación no cambia la tendencia y evita que se repitan comportamientos similares al del día de hoy.

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