PROPUESTA PARA QUE LA ARGENTINA AHORRE U$S 10.000M

 27-May-2018 Esta propuesta se basa en la implementación de una estrategia financiera en relación a la deuda externa que tiene la Argentina. Si bien los detalles son técnicos, el concepto fundamental es fácil de comprender.

Usando como referencia el Observatorio Fiscal Federal, el valor total de la deuda que tiene la Argentina es de U$S 372.744 millones de dólares. Sin embargo, de ese total, aproximadamente un 25% está denominado en pesos y el resto en moneda extranjera. Es decir que el valor total de la deuda en moneda extranjera ronda los U$S 280.000 millones de dólares. Ahora bien, de este monto, aproximadamente el 80% la mayoría de la deuda está en dólares. Con lo que, del total que debemos en moneda extranjera, U$S 224.000 millones son dólares.

Tener una parte considerable de toda la deuda en una sola moneda, representa un riesgo. ¿Cuál? Que el valor de la moneda en la que estamos endeudados se revalorice en el mundo. Y eso es exactamente lo que está sucediendo. Peor aún: la tendencia en la suba de las tasas de interés implícitas de los bonos de los EEUU, sumada a la esperada suba de tasas de referencia por parte de la Reserva Federal, hacen pensar que el dólar continuará apreciándose en el mundo.

¿Cuán fácil de instrumentar es este FX Swap? Según estadísticas del año 2013 del Bank of International Settlements (BIS), que podría definirse como “el Banco Central de los Bancos Centrales”, los FX Swaps tienen una liquidez de U$S 2.2 Tr por día. Con lo que, si la Argentina decidiera realizar un FX Swap por U$S 100.000 millones, representaría menos de un 5% del volumen que se opera en un solo día. ¿Por qué moneda sugerimos hacer este FX Swap? Por el euro.

El euro es la moneda que más probablemente se deprecie en los próximos años por los problemas internos que tiene el continente. Tiene serios problemas en el sistema financiero que los resolverá de una sola forma: a través de la impresión masiva de papel moneda (euros) por el Banco Central Europeo. Sin dudas, nos conviene deber en una moneda que tiene altas chances de perder valor a lo largo del tiempo y no estar endeudados en la moneda que probablemente más se revalorice en los próximos años. Pueden leer mi nota de la semana pasada titulada “Europa en peligro por Deutsche Bank y bancos italianos“.

¿Cómo llegaría la Argentina a ahorrar U$S 10.000 millones? Si hacemos un swap de U$S 100.000 millones por su equivalente en euros y el euro cae desde el actual nivel de 1.17 hasta su mínimo de años atrás de 1.05, habremos disminuido el valor de nuestra en U$S 10.000 millones. Si la crisis europea se vuelve más intensa, el ahorro podría ser aún mayor.

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Cualquier crítico puede decir que la propuesta no es más que realizar una “apuesta especulativa” con el patrimonio de los argentinos. Esto no sería del todo incorrecto, con el siguiente considerando: ya estamos haciendo una apuesta especulativa con el dinero de los argentinos y con pésima diversificación al tener el grueso de la deuda en dólares. Como si esto fuera poco, el dólar es la moneda que no sólo tiene mayores perspectivas de revalorización a nivel mundial sino que es la que más se está revalorizando en el mundo. Esto quiere decir, que cada día que pasa, aunque no tomemos un centavo más de deuda, debemos más en términos reales.

Realizar un swap de una parte de nuestra deuda denominada en dólares a tenerla denominada en euros no solo es un acto de prudencia financiera sino que es estar adelante de las circunstancias, actuando de manera previsora y no (como siempre nos sucede) con reacciones torpes y lentas cuando las desgracias ya se han consumado.

Comentario técnico FX Swap:

-El FX Swap es un contrato que se realiza OTC (Over-the-Counter) típicamente a través de un banco. Los precios son muy competitivos y en esencia no cambia realizar la operación con un banco u otro. Este tipo de swap, fija un forward rate a la que se volverán a intercambiar los dólares por euros que está determinada por la tasa de interés del dólar y la tasa de interés del euro. En un FX Swap hay intercambio (o no) del monto del swap al final del contrato.

-Cross Currency Swap es otra alternativa que podría implementarse. Además de intercambiarse el monto total de la moneda, se intercambian los pagos en intereses que corresponden a cada moneda. Dada la baja credibilidad de la Argentina, esta operación probablemente resulte muy cara. Además, el tamaño del mercado de FX Swaps es 40 veces más grande que el de Cross Currency Swaps (U$S 54B vs U$S 2.2 Tr por día)

Les dejo una foto del Chicago Trading Tour que acabamos de finalizar, donde los participantes vinieron a conocer el mundo de los Managed Futures:

https://www.instagram.com/p/BjDX0sPlfkc/embed/captioned/?cr=1&v=8&wp=615&rd=www.cartafinanciera.com#%7B%22ci%22%3A0%2C%22os%22%3A1527.0000000018626%7D

por Miguel Angel Boggiano –
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Un escenario cambiante y volátil

12 abr. 2018. Un conjunto de factores está enrareciendo el clima de los mercados financieros, que se tornan volátiles y poco previsibles en los cortos plazos.

Por un lado, el conflicto comercial entre Estados Unidos y China, que por momentos parece alivianarse, y en otras ocasiones tomar signos de gravedad.  China ha amenazado con devaluar al yuan para hacer más competitiva a su economía y perjudicar así los intereses de Estados Unidos, en tanto la primera potencia sigue anunciando restricciones para sus importaciones.

Pero este problema pasó el miércoles a un segundo plano, ante la escalada bélica en Siria, donde una serie de ataques producidos entre el domingo y el martes a la noche dio lugar a amenazas mutuas entre Estados Unidos y Rusia, país que protege al régimen político sirio actual.  Demás está decir que un hecho de estas características, en el que dos superpotencias coquetean con la posibilidad de una guerra, provoca temblores en los mercados.

Así, el oro y el yen fueron las estrellas del miércoles, activos siempre buscados ante situaciones de crisis, con la consiguiente baja del dólar.

Sin embargo, la publicación de las minutas de la última reunión de política monetaria del FOMC dejó algunas sorpresas;  entre ellas, la casi unanimidad de sus oficiales, que deslizaron la posibilidad de elevar mas veces los tipos de interés en los próximos años, ante una inflación que pueda escaparse de los objetivos. El dólar se fortaleció al momento, aunque no en forma decisiva.

La sesión del jueves presenta tendencias similares a las de la víspera.  El dólar intenta ganar terreno ante el euro, que retrocedió ya más de 40 puntos desde sus máximos de 1,2394, aunque la libra Esterlina, sin demasiados motivos desde lo fundamental, mantiene una tendencia alcista que acelera en estos momentos, apuntando a 1,4200.  El yen, por su parte, retrocede algunos puntos, aunque su caída parece una corrección antes de iniciar un nuevo ciclo alcista.

La agenda de noticias incluye las peticiones semanales de subsidio por desempleo, y las actas de la reunión de política monetaria del BCE.

Mientras promedia la sesión europea, el par EUR/USD cotiza a 1,2354, con tendencia alcista en el gráfico de 4 horas, aunque dentro de una corrección bajista que se pronuncia desde los máximos del miércoles en 1,2394. siendo los próximos objetivos las zonas de 1,2325, 38,2% de retroceso del rally dominante, 1,2290. En tanto, las resistencias se ubican en 1,2360 y 1,2395. Los indicadores apuntan a la baja, aunque con señales poco convincentes.

EUR/USD

El cruce GBP/USD cotiza a 1,4198, con tendencia alcista en el gráfico de 4 horas, con resistencias en 1,4215/20, máximos del miércoles y línea de tendencia bajista en el gráfico diario, y 1,4245, máximo del mes pasado.  Por su parte, los soportes se hallan en 1,4165 y 1,4125. Los indicadores principales vuelven a ofrecer señales alcista para el resto del jueves.

GBP/USD

El par USD/JPY cotiza a 107,10, con tendencia lateral en el gráfico de 4 horas, presentando resistencias las zonas de 107,26 y 107,50.  En cambio, los soportes se ubican en 107,00, 106,65 y 106,45. El quiebre de una línea de tendencia alcista producido el miércoles no ha tenido una aceleración bajista posterior, lo que invalida dicho quiebre.  Los indicadores no presentan al momento señales claras para el resto de la sesión.

USD/JPY

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el viernes.

En el espacio que sigue brindamos un cuadro de precios de referencia para probables entradas al mercado, como también soportes y resistencias medidas en gráficos de corto plazo, válidos para el resto de la sesión en curso:

 
USD SELL BUY ACTUAL S1 S2 R1 R2
AUD 0.7730 0.7785 0.7757 0.7735 0.7705 0.7780 0.7805
CAD 1.2555 1.2610 1.2583 1.2560 1.2535 1.2605 1.2630
EUR 1.2303 1.2367 1.2339 1.2310 1.2290 1.2360 1.2395
GBP 1.4160 1.4225 1.4193 1.4165 1.4130 1.4220 1.4245
JPY 106.60 107.30 107.13 106.65 106.45 107.25 107.50
CHF 0.9535 0.9585 0.9628 0.9540 0.9520 0.9580 0.9610
MXN 18.1000 18.2400 18.1700 18.1200 18.0500 18.2200 18.3000
GBP/JPY 151.85 152.40 152.11 151.90 151.50 152.35 153.70
EUR/JPY 131.65 132.65 132.22 131.70 131.40 132.60 133.00
ORO 1339.00 1349.00 1345.00 1340.00 1335.00 1348.00 1355.00

Por

China redobla la apuesta

La agenda de noticias no es la más atractiva, es verdad, pero siempre ocurre algo que altera los ánimos de los mercados.  En esta oportunidad, el gobierno de China deslizó que puede llegar a devaluar al yuan, buscando darle competitividad a su economía, y perjudicar nada menos que a Estados Unidos.

La pelea entre los números 1 y 2 del mundo en materia económica va escalando posiciones lentamente, si bien por momentos sus efectos, devastadores para ambos pero también para el resto del mundo, parecerían diluirse.

Con todo, la sesión del lunes no brindó más que algunos movimientos modestos, consecuencia de los que se vieron el viernes, con el débil dato de empleos de Estados Unidos.  Un dólar a la baja en todos los frentes, y que por momentos pareciera comenzar a dar pelea, sin mucho éxito.

La publicación del dato de inflación mayorista, que se conocerá a las 8:30 del este del martes, podría comenzar a delinear la tendencia de la semana.  La previa no favorece al dólar.  Se espera un modesto incremento del 0,1% en marzo, frente al 0,2% de febrero, ,lo cual, visto en términos lineales, desalentaría a la Fed de llevar a cabo incrementos de tipos de interés adicionales a los previstos.

De todas formas, lo que los mercados esperan ansiosamente esta semana es el dato de inflación minorista, previsto para el miércoles por la mañana.  Y también, claro está, las Minutas de la última reunión de la Fed, en que tuvo lugar el aumento de tasa al actual 1,75%.

El panorama para este martes, luce, sin embargo, abierto, sin un ganador claro.

Mientras promedia la sesión europea, el par EUR/USD cotiza a 1,2320 con tendencia alcista en el gráfico de 4 horas, presentando resistencias las zonas de 1,2345 y 1,2385 . Los soportes, en tanto, se ubican en 1.2290 y 1,2255.  Los indicadores mantienen sendas señales alcistas de corto plazo, sin cambios de dirección a la vista.

EUR/USD

El cruce GBP/USD cotiza a 1,4153, con tendencia alcista en el gráfico de 4 horas.  La libra ha crecido nuevamente en las últimas horas, siendo los siguientes objetivos las zonas de 1.4200 y 1,4240 .  Por su parte, los soportes se hallan en 1,4130 y 1,4100

GBP/USD.

El par USD/JPY cotiza a 107,02, con tendencia alcista en el gráfico de 4 horas, y próximos niveles de resistencia en 107.25 y 107,50.  En cambio, los soportes se encuentran en 106,5 y 106,45.

USD/JPY

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el miércoles.

En el espacio que sigue brindamos un cuadro de precios de referencia para probables entradas al mercado, como también soportes y resistencias medidas en gráficos de corto plazo, válidos para el resto de la sesión en curso:

 
USD SELL BUY ACTUAL S1 S2 R1 R2
AUD 0.7705 0.7765 0.7733 0.7710 0.7690 0.7760 0.7790
CAD 1.2655 1.2705 1.2679 1.2660 1.2626 1.2700 1.2730
EUR 1.2285 1.2350 1.2326 1.2290 1.2255 1.2345 1.2380
GBP 1.4125 1.4182 1.4157 1.4130 1.4100 1.4200 1.4240
JPY 106.60 107.30 107.02 106.65 106.45 107.25 107.50
CHF 0.9535 0.9585 0.9558 0.9540 0.9520 0.9580 0.9610
MXN 18.2200 18.3700 18.3000 18.2400 18.1800 18.3600 18.4200
GBP/JPY 151.10 152.00 151.52 151.20 150.80 151.90 152.40
EUR/JPY 131.65 132.25 131.92 131.70 131.40 132.20 132.55
ORO 1329.00 1341.00 1336.00 1330.00 1324.00 1340.00 1345.00

Por Adrian Aquaro, trader, especializado en el Mercado Internacional de Cambio,

Dólar otra vez con dudas por dato de empleos débil

El viernes, el dato de empleos de marzo decepcionó a los mercados, con una medición menor a la esperada, que desde ya era inferior a la de febrero.  Ello, sumado a que la tasa de desempleo quedó sin cambios en el 4,1%, y que las ganancias por hora avanzaron a un 2.7% anual, redundaron en un castigo para el dólar.

Pero la caída del dólar no fue precipitada, ni concluyente.  Se asemeja más a una corrección bajista en un panorama que lo favorece en el mediano plazo.

Y la semana que se inicia no promete cambios de relevancia, al menos desde los datos macro que se aguardan.  El calendario de noticias suele ser austero en la segunda semana del mes, y al menos en Estados Unidos, los datos a considerar son las cifras de inflación, tanto mayorista como minorista.

En otro orden, la tensión entre Estados Unidos y China por cuestiones comerciales se van apaciguando, y la búsqueda de un acuerdo que le de tregua al problema es permanente.  Se entiende desde varios aspectos:  Si los norteamericanos toman medidas, China lo hará de igual manera, y finalmente ambos países quedan de perjudicados, en medidas parecidas.

Este lunes asoma como una sesión tranquila y sin sobresaltos.  Las bolsas de valores no ofrecen cambios significativos, y en Nueva York podría haber una recuperación de los índices principales, que el viernes no tuvieron su mejor día precisamente.

Mientras promedia la sesión europea, el par EUR/USD cotiza a 1,2276, con tendencia ligeramente alcista en el gráfico de 4 horas, y próximas resistencias en 1,2290 y 1,2310.  Los soportes aparecen en 1,2255, línea de tendencia alcista principal, 1,2240 y  1,2215, mínimo de la semana pasada.  Los indicadores no ofrecen, por el momento, señales claras para el resto del día.

EUR/USD

El cruce GBP/USD cotiza a 1,4100, con tendencia alcista en el gráfico de 4 horas, ofreciendo resistencias las zonas de 1,4130 y 1,4175/80.  Los soportes, por su parte, se hallan en 1,4065, 1,4040 y 1,4015.  Los indicadores presentan señales alcistas moderadas para la sesión americana.

GBP/USD

El par USD/JPY cotiza a 107.10, con tendencia alcista en el gráfico de 4 horas, con resistencias en 10725 y 107,50, máximo de la semana pasada.  En cambio,los soportes se encuentran en 107,00, 106,65 y 106,45, línea de tendencia alcista.  Los indicadores presentan divergencias entre sus líneas y la curva de precios.

USD/JPY

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el martes.

En el espacio que sigue brindamos un cuadro de precios de referencia para probables entradas al mercado, como también soportes y resistencias medidas en gráficos de corto plazo, válidos para el resto de la sesión en curso:

 
USD SELL BUY ACTUAL S1 S2 R1 R2
AUD 0.7645 0.7695 0.7664 0.7650 0.7625 0.7690 0.7710
CAD 1.2745 1.2805 1.2778 1.2750 1.2720 1.2800 1.2830
EUR 1.2250 1.2294 1.2276 1.2255 1.2215 1.2290 1.2310
GBP 1.4060 1.4140 1.4107 1.4065 1.4040 1.4130 1.4180
JPY 106.97 107.55 107.14 107.05 106.65 107.50 107.80
CHF 0.9570 0.9632 0.9601 0.9575 0.9550 0.9625 0.9650
MXN 18.2800 18.3600 18.3600 18.3000 18.2200 18.3500 18.4200
GBP/JPY 150.75 151.35 151.09 150.80 150.40 151.30 151.65
EUR/JPY 130.95 131.75 131.48 131.00 130.70 131.70 132.00
ORO 1321.00 1336.00 1328.00 1322.00 1317.00 1335.00 1342.00

 

Por Adrian Aquaro es trader, especializado en el Mercado Internacional de Cambio.

Dato de empleos y Powell acaparan la atención

Primer viernes del mes, y como siempre la atención está puesta en la cifras de empleos de Estados Unidos, esta vez correspondientes a marzo.

Al respecto, se espera que se hayan creado unos 188 mil puestos de trabajo el mes pasado, una cifra sensiblemente menor a los 313 mil de febrero, número que sorprendió a los mercados en su hora, pero que no alcanzó a mover del todo la aguja a favor del dólar.

Las otras notas importantes, simultáneas con las nóminas, son la tasa de desempleo, que caería un poco más aún, al 4%, y las ganancias por hora, que podrían crecer al 0,3%, frente al 0,1% anterior.

Estas cifras, apriori, ofrecen una interpretación mixta.  No será fácil destronar las más de 300 mil nóminas de febrero, por lo que casi nadie espera dicha proeza.  Pero un recorte aún mayor de la tasa de desempleo, actualmente en el 4,1%, sí sería beneficioso para el dólar, al igual que el incremento de las ganancias por hora.  Este incremento, pero medido anualmente, dio pie a una crisis bursátil a inicios de febrero, que rápidamente fue revertida.

En otro orden, y algo más tarde, el presidente de la Fed, Jerome Powell, hablará en Chicago; al cabo de su presentación habrá preguntas de los asistentes, y allí radica, probablemente, el interés del encuentro.  Ya se van apagando, lentamente por ahora, las inquietudes respecto a nuevos aumentos de tipos por parte de la entidad, que ya anticipó tres movimientos para 2018, que podrían ser cuatro si la inflación se fuera de las manos.

Pero cuestiones como la reducción del balance, y la opinión de Powell sobre la actualidad de los mercados, así como de la llamada guerra comercial entre Estados Unidos y China, ya algo apaciguada, también son del interés de los inversores, que aún esperan ver las acciones de Powell.  En principio, el funcionario se ha mostrado austero y sobrio, de modo que no deberían sus palabras dar lugar a movimientos fuera de lo común.

El dólar llega a este viernes con un tono alcista en varios frentes, aunque sin niveles de sobre compra importantes, por lo que una buena cifra de empleos podría darle un mayor impulso en la misma dirección.  Sin embargo, es bueno destacar que ya son varios los meses en que la moneda líder llega a esta instancia como clara ganadora, para desinflarse apenas publicados los datos, sean estos positivos o no.

En cualquier caso, siempre es conveniente aguardar unos minutos después de la publicación, para ver una tendencia de los pares principales algo más sustentable.

Mientras da inicio la sesión europea, el par EUR/USD cotiza a 1,2236, con tendencia bajista en el gráfico de 4 horas, quebrando una línea alcista de un año de vigencia.  Dicho quiebre es aún prematuro, y dada la magnitud de la tendencia alcista principal, conviene aguardar una confirmación por debajo de 1,2200 para tomar nuevas posiciones bajitas.  El par tendrá soporte en 1,2200, 1,2180 y 1,2155, con resistencias en 1,2255, 1,2280 y 1,2305. Los indicadores principales siguen ofreciendo señales bajistas.

EUR/USD

En tanto, el cruce GBP/USD cotiza a 1,3990, con tendencia bajista en el gráfico de 4 horas, e indicadores que apuntan en la misma dirección.  Los soportes se hallan en 1,3965, mínimo del jueves, 1,3920 y 1,3885, con resistencias en 1,4015 1,4040 y 14090.

GBP/USD

Por su parte, el cruce USD/JPY cotiza a 107,31, con tendencia alcista en el gráfico de 4 horas, presentando resistencia las zonas de 107,50, 107,80 y 108,15. Los soportes, en cambio, se encuentran en 107,05 y 106,65.  Los indicadores muestran señales alcistas moderadas, y con signos de agotamiento en el rally, por lo que no sorprendería ver una corrección bajista durante el horario americano.

USD/JPY

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, y un muy buen fin de semana, nos reencontramos el próximo lunes.  Hasta entonces.

En el espacio que sigue brindamos un cuadro de precios de referencia para probables entradas al mercado, como también soportes y resistencias medidas en gráficos de corto plazo, válidos para el resto de la sesión en curso:

 
USD SELL BUY ACTUAL S1 S2 R1 R2
AUD 0.7645 0.7710 0.7672 0.7650 0.7625 0.7705 0.7710
CAD 1.2745 1.2805 1.2770 1.2750 1.2720 1.2800 1.2830
EUR 1.2222 1.2285 1.2240 1.2250 1.2230 1.2280 1.2305
GBP 1.3995 1.4045 1.3994 1.3965 1.3920 1.4040 1.4090
JPY 106.97 107.55 107.27 107.05 106.65 107.50 107.80
CHF 0.9595 0.9645 0.9622 0.9600 0.9575 0.9640 0.9670
MXN 18.16000 18.3100 18.2300 18.1800 18.1000 18.3000 18.3600
GBP/JPY 149.75 150.45 150.12 149.80 149.50 150.40 150.90
EUR/JPY 130.95 131.65 131.24 131.00 130.70 131.60 132.00
ORO 1321.00 1336.00 1328.00 1322.00 1317.00 1335.00 1342.00

Por Adrian Aquaro es trader, especializado en el Mercado Internacional de Cambio.

El dólar sigue ganando al compás de la guerra comercial

El dólar sigue recuperando posiciones en varios frentes, en medio de las idas y vueltas que produce en el ánimo de los mercados la llamada guerra comercial entre Estados Unidos y China.

Ambos países prometen seguir imponiendo aranceles a las importaciones mutuas, y esto provoca vaivenes importantes en la bolsa de Nueva York.  Luego de un lunes muy negativo, el martes los índices principales habían recuperado posiciones, para abrir el miércoles a la baja en forma muy agresiva.  Sin embargo, lograron recuperar terreno y cerraron la sesión con ganancias, en tanto los futuros, de cara al jueves, también se muestran con dirección alcista.

Mientras esto sucede, el dólar comienza a imponerse en los cruces principales, consecuencia directa de que la Fed sigue elevando los tipos de interés con el resto de los bancos centrales estáticos.  Si bien este movimiento parece algo demorado, es totalmente lógico y puede que comience a acelerar en los próximos tiempos.

De todas formas, hay monedas que este jueves caen por culpas propias.  La libra Esterlina sufre un duro traspié después de conocido el PMI de servicios en Reino Unido, que arrojó cifras negativas, por lo que nuevamente se acerca a la zona de 1,4000, que parece fácilmente vulnerable esta vez.

En tanto, el euro pierde terreno y apunta a su línea de tendencia alcista principal, cuyo origen data de un año atrás.  El quiebre de 1,2230 podría determinar un cambio de tendencia de mediano plazo, que puede incluso acelerar una caída de la moneda única en los próximos meses.

Por su parte, el yen no logró consolidar ganancias, y vuelve a caer, superando la cota de 107,00, y llegando a su mínimo desde el 13 de marzo pasado.

Las peticiones semanales de subsidio por desempleo en Estados Unidos, que ya se han conocido, mostraron un aumento poco significativo, y no han tenido un impacto mayor en el dólar.

La sesión del jueves luce con cierta calma, dado que, como es habitual, el jueves anterior a la publicación del dato de empleos suele haber un movimiento mucho más cauteloso.  Así, el escenario aparece positivo para el dólar, con excepción de su cruce con el dólar canadiense, cuyo destino asoma cerca de 1,2500 para los próximos días.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el viernes.

En el espacio que sigue brindamos un cuadro de precios de referencia para probables entradas al mercado, como también soportes y resistencias medidas en gráficos de corto plazo, válidos para el resto de la sesión en curso:

 
USD SELL BUY ACTUAL S1 S2 R1 R2
AUD 0.7645 0.7710 0.7688 0.7650 0.7625 0.7705 0.7710
CAD 1.2755 1.2815 1.2789 1.2760 1.2730 1.2810 1.2835
EUR 1.2222 1.2285 1.2255 1.2250 1.2230 1.2280 1.2305
GBP 1.3995 1.4045 1.4015 1.4000 1.3955 1.4040 1.4095
JPY 106.75 107.35 107.06 106.80 106.50 107.30 107.65
CHF 0.9595 0.9645 0.9622 0.9600 0.9575 0.9640 0.9670
MXN 17.9800 18.1500 18.0800 18.0000 17.9200 18.1400 18.2000
GBP/JPY 149.75 150.45 150.13 149.80 149.50 150.40 150.90
EUR/JPY 130.95 131.65 131.21 131.00 130.70 131.60 132.00
ORO 1319.00 1332.00 1325.00 1320.00 1314.00 1330.00 1338.00

Por Adrian Aquaro es trader, especializado en el Mercado Internacional de Cambio.

Dólar bien posicionado para datos clave de la semana

La sesión del martes mostró algo de alivio en los mercados, con una fuerte recuperación de los índices principales de la bolsa de Nueva York.  Si bien no han habido muchos cambios en la llamada guerra comercial entre Estados Unidos y China, al menos se frenaron las pérdidas del lunes, que habían sido significativas.

Sin embargo, los futuros del índice Dow Jones muestran este miércoles, antes de la apertura de la sesión americana, que los temores vuelven a estar sobre la mesa.  Con actuales 23517 puntos, se posicionan apenas unos 150 puntos por encima del mínimo del lunes, con una perspectiva bajista para el resto de la sesión.  De allí es que la apertura de Wall Street será un hito a considerar en la fecha.

Pero el calendario de noticias no le va en zaga a lo que ocurre en Nueva York.  La encuesta ADP de empleos privados, esta vez correspondiente a marzo, a las 8:15 del este, será el punto de partida de un miércoles más que interesante.  Se espera que el mes pasado el sector privado haya creado unos 208 mil nuevos puestos de trabajo, frente a los más de 230 mil de febrero.  Este dato suele ser un buen anticipo del informe del Departamento de Trabajo, que se conocerá el viernes, y que es el informe más importante del mes.

Las cifras mencionadas siempre están, claro está, sujetas a revisiones. Si el pronóstico se cumple a rajatable, flaco favor le hará a un dólar que inicia este miércoles con posiciones alcistas en varios frentes, incluyendo su par ante el yen, que últimamente se mueve a contramano del resto de las monedas líderes, por ser buscado como refugio.

Pero la clave del día estará en el ISM de servicios, que se conocerá a las 10:00.  Este informe, que es uno de los más importantes de la economía estadounidense, superó en octubre pasado la meseta que se había formado en torno a los 57 puntos, para acercarse a los 60.  Esta cifra no es menor, dado que se acerca a la medición de julio de 2015, que con 60.3 puntos, fue la mejor en 9 años, tomando en cuenta el nivel actual.

La situación del dólar luce, entonces, promisoria.  El euro levantó su nivel a primera hora luego de conocido un ligero crecimiento en la inflación de la eurozona, pero no logra alejarse de 1,2230, donde pasa una línea de tendencia alcista cuyo origen data de un año.  deberá superar rápidamente 1,2430 para iniciar un ciclo alcista nuevo.  La libra Esterlina se ubica por encima de 1,4000, pero sin una dirección clara de corto plazo, a la espera de noticias de Reino Unido que le quiten su actual lateralización,  Y el yen, si bien podría hoy cambiar su rumbo y ganar posiciones, aún no ha logrado quebrar soportes clave en el par USD/JPY para lograr tal cometido.

Vale también destacar el comportamiento del dólar canadiense.  El Loonie había perdido hace poco la cota de 1,3100, pero técnicamente, el gráfico diario presenta una figura de hombro cabeza hombro -de cambio de tendencia-, cuyo objetivo se sitúa alrededor de 1,2500 para los próximos días.

El par EUR/USD cotiza a 1,2284, con tendencia bajista en el gráfico de 4 horas, pese a la actual recuperación del euro, que es además respaldada por los indicadores principales.  Estos muestran ciertos signos de agotamiento en la baja, por lo que las zonas de 1,2305 y 1,2335 aparecen como las resistencias a seguir.  En tanto, los soportes se ubican en 1,2255 y 1,2230, línea de tendencia alcista principal.

El cruce GBP/USD cotiza a 1,4041 con tendencia bajista en el gráfico de 4 horas, y con la curva de precios en un canal ligeramente alcista que puede ser una figura de continuación de la dirección bajista proveniente de 1,4243.  Los soportes que siguen se hallan en 1,4005 y 1,3955, con resistencias en 1,4090 y 1,4130.  Los indicadores presentan en todos los casos señales bajistas confirmadas.

El par USD/JPY cotiza a 106,22, con tendencia alcista en el gráfico de 4 horas, luego del rebote en una línea en esa dirección en el mínimo del día hasta el momento, en 105,98, primer soporte de importancia. Le siguen 105,80 y 105,60, mientras las resistencias se encuentran en 106,40, 106,75 y 107,00.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el jueves.

En el espacio que sigue brindamos un cuadro de precios de referencia para probables entradas al mercado, como también soportes y resistencias medidas en gráficos de corto plazo, válidos para el resto de la sesión en curso:

USD SELL BUY ACTUAL S1 S2 R1 R2
AUD 0.7645 0.7710 0.7684 0.7650 0.7625 0.7705 0.7710
CAD 1.2795 1.2865 1.2823 1.2800 1.2760 1.2860 1.2900
EUR 1.2245 1.2310 1.2284 1.2250 1.2230 1.2305 1.2335
GBP 1.3926 1.4066 1.4041 1.4005 1.3955 1.4090 1.4130
JPY 105.97 106.44 106.19 106.00 105.80 106.40 106.70
CHF 0.9555 0.9610 0.9584 0.9560 0.9530 0.9605 0.9635
MXN 18.2200 18.3800 18.3050 18.2400 18.1800 18.3600 18.4400
GBP/JPY 148.75 149.50 149.11 148.80 148.50 149.45 149.90
EUR/JPY 130.00 130.85 130.46 130.10 129.80 130.80 131.10
ORO 1339.00 1349.00 1343.00 1340.00 1335.00 1348.00 1355.00

Por Adrian Aquaro, trader, especializado en el Mercado Internacional de Cambio.